理想汽车正式登陆美股，备战自动驾驶新赛道

【行业】北京时间7月30日晚上9点30分，理想汽车在北京时间7月30日晚上9点30分，在北京首都国际机场举行了特别的云鸣钟上市仪式。

研发中心。

与此同时，利迪尔（股票代码“LI”）在美国纳斯达克正式挂牌上市。

每份 ADS 的价格为 11.5 美元。

理想汽车也因此成为第二支进入资本市场的造车新势力。

通过上市募集的资金，理想汽车将主要用于L4级自动驾驶重大核心技术布局、战略扩张和新车型开发。

当日收盘价为16.46美元，较发行价上涨43.13%。

按收盘价计算，理想汽车市值为1700万美元，逼近首家赴美创业的中国初创车企蔚来汽车2亿美元市值。

从7月11日向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO招股书到7月30日正式挂牌，理想汽车只用了不到20天的时间。

创始人和李想曾大胆表态，“我管理过一家价值数百亿美元的公司，我希望管理另一家价值数千亿美元的公司”。

随着上市钟声的敲响，李想带着自己的理想，迈出了千亿创业梦想的第一步。

他们不仅活了下来，而且还坚强地生活着。

在当前市场和资本双双冻结的环境下，不少造车新势力被淘汰。

理想汽车不仅活了下来，而且活得非常顽强。

成立五年来，理想汽车已融资近20亿美元。

虽然它不是新势力中融资最多的，但绝对是花钱效率最高的：它用10亿美元白手起家建设产品和工厂，到今年6月底，已经交付共有3辆新车。

而且在持有大量现金储备的情况下，它很少能实现正毛利率。

理想汽车将其“砍”到极致的笑话早已在业内流传。

就连品牌名称也从“理想智造”简化为“理想”，以降低车标和线下门店灯箱的制造成本。

李想曾透露，理想汽车50%的资金投入研发，30%左右的资金投入工厂，不到20%的资金投入人员和营销。

正是这种“变态”的效率，理想汽车12月份才开始交付，只卖出了几辆车，毛利也只损失了9.5万元。

今年一季度，理想汽车实现毛利润8000元，毛利率8.01%。

第二季度的车辆交付量较第一季度增长一倍多，毛利润和毛利率也将增加。

可见，理想汽车已经具备了一定的造血能力。

“理想汽车纳斯达克上市盛典”IPO后的坚持与拓展 增程技术路线是理想汽车最大的特色，也是争议最大的点。

招股说明书列出了增程式汽车（EREV）的优点和风险：解决续航和充电的焦虑，降低电池成本，帮助消费者更早接受新能源汽车。

风险在于纯电动技术的突破可能对汽车需求产生重大不利影响。

除了第一款车理想ONE（参数|询价）之外，第二款产品也确定采用增程技术路线。

但此前，理想汽车在产品公告中不再提及“增程”概念，并将措辞改为“插电式混合动力”。

因为在用户层面算混合动力，车辆登记和补贴相当于插电式混合动力，所以不需要单独细分品类。

按照这个定义，在宝马、大众等主流车企的判断中，插电式产品在市场上早已存在。

理想不排除未来做纯电动产品的可能性。

目前，基于技术条件和需求适应考虑，仍选择渐进式发展。

“少一点健康，多一点健康”的产品策略可能会改变。

2019年10月与李想沟通时，他表示未来10年零售端只会推出两款产品。

“将所有资金和资源投入到两种产品中，而不是建立很长的产品线。

”这个概念在某种程度上类似于苹果手机。

早期并没有全包推出，都是用iPhone 4打基础的。

它已经达到了热门产品的地位。

在李想看来，传统汽车厂商在一个平台上生产尽可能多的车型，并尽力降低成本。

在李想看来，它对于汽车生命的进化没有任何意义。

直到今年4月，李想仍然确认未来三年只专注于一款车——理想ONE。

当然，即使没有新车，立德ONE也会有升级改款，提升产品能力。

理想的铁杆粉丝、投资人王兴曾表示，“如果不出什么大事，理想ONE应该会成为造车新势力中第一款交付量超过10万辆的车型。

”从销售走势来看，理想ONE在4月份达到销量峰值后，5、6月份销量继续下滑。

消化完前期积累的订单后，理想需要进一步扩张。

一方面是产品阵容，另一方面是渠道和品牌力。

纵观市场上的其他玩家，蔚来从2019年至今一直保持着一年一款新车的节奏。

小鹏汽车已推出两款车型，第三款车型正在酝酿之中。

特斯拉已经推出了第五款车型，更不用说大众、宝马等老牌企业，计划在未来三年内推出数十款产品。

在汽车消费市场，将热销的可能性寄托在一两辆车上的可能性还太薄弱。

一位从事产品规划的业内人士指出，想要做大，还是需要生产尽可能多的产品，覆盖细分市场。

因此，理想汽车在招股书中透露将开发更多车型也就不足为奇了。

2019年，理想将推出大型增程式SUV，未来还将开发中型和紧凑型SUV。

主要售价将在15万至50万元之间，主攻中高端SUV市场。

采用直营模式的目的是扩大销售和服务网络。

截至今年6月底，在全国21家零售店、18个配送中心、17个服务中心部署了一批销售服务人员。

但这还远远不足以支撑10万辆的销售目标。

参考奢侈品牌之所以能够在市场站稳脚跟，很大程度上得益于其背后强大的经销商网络。

截至年末，BBA在全国共有经销商网点1家。

理想ONE所在的大中型SUV销量相对稳定。

消化完一二线城市的订单后，必然会抢占下线城市和燃油车的订单。

正如前面提到的，Ideal在营销方面非常节省。

早期，它完全依靠产品的性价比和创始人的魅力来打动用户。

甚至有一个笑话说，北京的车主基本都是汽车圈、科技圈的熟人，可见他们并不是完全圈外人。

通过前期的努力，蔚来至少提升了品牌认知度和形象。

这也是理想汽车未来必须改进的方向。

抢占自动驾驶竞争时代的入场券。

李想说：“理想汽车前五年的关键目标之一就是要有正的现金流。

我们必须让自己在这么困难的行业有造血能力，而不是继续依赖融资。

第二章第二阶段，我们将在年内获得中国新能源汽车20%的市场份额，这将有助于我们进入下一阶段，进入自动驾驶竞争时代。

”短期目标是争夺市场份额，长期目标是自动驾驶之战，这也是理想IPO融资的核心出发点，招股书称未来三年的资本支出。

估计约为人民币1亿元（15亿美元），预计将通过发行净收益、现有现金和汽车销售现金产生。

需要提出的一个问题是，资本投资是否有效。

未来三年自动驾驶能力能否实现突破？这个领域堪称“烧钱机器”，每个环节都需要大量的人才和资金投入，比如Waymo每年的运营成本达到10亿美元。

目前，丽丽已组建自动驾驶系统、数据平台、车辆集成、验证测试四大团队，并于今年4月完成了Li OS实时操作系统的研发。

在产业链投资与合作方面，理想汽车投资了智行科技和亿航智能两家自动驾驶解决方案提供商。

今年2月，理想汽车再次加大对自动驾驶初创公司Neolithic的投资。

与特斯拉等领先企业相比，理想目前在自动驾驶技术投入、数据积累、车队规模、AI芯片、自动驾驶仿真平台等方面存在一定差距，需要努力追赶。

尽管对手强大，但李想仍然有信心理想汽车凭借高精度地图、本地化场景和本土企业的发展模式，有机会脱颖而出。

正如李想所说，“今天的竞争不在于谁更强，谁拥有资源。

如果那样的话，巨头永远会垄断市场。

今天的竞争是谁能成长得更快。

”上一个五年目标已全速实现，未来五年依然充满希望。