Q3新能源保值率：特斯拉保值率大幅下滑

【行业】由于国六政策延迟实施，燃油车保值率下滑终于趋于平稳。

与此形成鲜明对比的是，三季度新能源汽车保值率持续下滑的原因有三。

首先，三季度初，政策明确新能源汽车免征车辆购置税的期限延长四年，即至2020年12月31日，消费者观望情绪加剧。

其次，多地计划年底前取消购车补贴，部分想买车的消费者会考虑购买新车。

最后，第二季度的大规模官方降价，加上第三季度推出的新车官方售价较低，直接拉低了二手车的售价。

汽车的保值率是衡量汽车性价比的重要因素。

是指某种型号的产品使用一段时间后的成交价与厂家指导价的比率。

汽车保值率受产品（品质/设计/配置/性能等）、品牌（影响力、美誉度等）、新车市场（价格/销量/市场占有率/更新等）等多重因素影响，等）、二手车市场（市场策略/供需关系等）、季节、地区等，都是汽车综合价值的体现。

如今，随着国内汽车市场的发展，汽车消费者二次购买汽车的比例也在不断增加。

消费者越来越关注汽车的保值率，并利用保值率来预估未来的车辆使用成本。

汽车保值率不仅是用户购车的重要参考因素，也是汽车厂商开展品牌管理和用户生命周期价值管理的重要监测指标。

也是打通新车、二手车，实现用户生命周期成本管理运营的关键要素。

《年三季度中国汽车保值率排行榜》报告将分为三个章节进行解读：《品牌篇》、《燃油车篇》和《新能源车篇》。

本文为《新能源车篇》（关注研究所公众号，回复“保值率”即可下载报告全文）。

30秒看懂全文核心点：（1）纯电动汽车：跌幅2%起步，海豚脱颖而出（2）纯电动轿车：比亚迪领先25万以下，分水岭开始出现（ 3）纯电动SUV：蔚来ES6（参数|询价）已经跌到非常好的价格（4）插电式混合动力汽车：比亚迪汉立志成为中国第一品牌（5）插电式混合动力汽车：受冲击改款，宝马、奔驰大幅下滑（6）插电式混合动力轿车SUV：理想ONE保值率衰退 ■纯电动车：首发跌幅2%，海豚脱颖而出。

三季度初，就有传言称特斯拉Model 3即将改款。

9月初，特斯拉Model 3更新版发布。

Model 3的强势行情无法再持续，保值率下降2.33%。

比亚迪海豚是榜单上唯一保值率仍在上升的车系。

得益于极具竞争力的竞价、宽敞的内部空间和丰富的配置，海豚无论是新车还是二手车，市场需求都旺盛。

非常旺盛。

此前，国内最有价值的新能源纪氪保值率下降了3.2%。

受官方降级影响，三季度保值率大幅下滑也在情理之中。

■纯电动汽车：比亚迪25万元以下市场独领风骚，分水岭开始出现。

在15万元以下纯电动汽车中，比亚迪海豚大幅领先，占据领先地位。

虽然欧拉好猫、宝骏KiWi EV等汽车都拥有良好的产品能力和明确的消费群体，但仍然无法抵挡新车优惠的进一步加大。

政策红利过后，宏光MINIEV在二手车市场的表现也略显疲软。

与同价位竞品相比，其配置并无优势。

15万-25万元纯电动车冠军被比亚迪e9取代。

这款专为网约车市场定制的中大型轿车是租赁市场的热门商品。

随着交易量的增加，已经跌至该价格区间的榜首。

小鹏P5第三季度的表现并不理想，但仍然排名第二。

三季度初宣布直接降价3.7万元的大众ID.3，保值率并未出现明显下降。

定位紧凑型车的ID.3开始缩小尺寸，小型车比亚迪海豚也成为二手车市场的竞争者。

在机械品质和配置方面各有千秋。

由于二手车市场终端交易价格相差无几，10万左右的价格区间逐渐成为如今二手纯电动滑板车的主要价格区间。

在25万以上的价位表中，上榜的车系都是市场上的“老朋友”了。

Model 3 仍然位居榜首，紧随其后的是保时捷 Taycan，两者均下降了约 2.3%。

其次是极氪和小鹏汽车P7，面对这个价位段新竞争对手的疯狂涌入，二手市场客户的热度逐渐下降，二手车的价格自然也会相应下降。

■纯电动SUV：蔚来ES6跌入15万元以下非常热门的价位表。

第一名依然是东风新能源EX1，广汽AION Y位居第二，而比亚迪元Pro则不像其他比亚迪纯电动二手车。

逆势下跌2.21%。

在15万元到25万元的价格区间，闰月C11依然稳居榜首，与第二名的差距开始显现。

事实上，在这个价格范围内很难找到没有明显缺点的产品。

小鹏汽车G3上市已经近五年了。

作为小鹏汽车最早推出的产品，其产品力在今年下半年就开始出现小幅下滑。

面对其他平台更新、算力更强的竞争对手，小鹏G3可能需要进行一次更新换代。

在25万以上的区间内，特斯拉Model Y依然稳居保值榜第一，但考虑到Model 3已经发布了更新版本，Model Y还会远吗？很多顾客在购买二手Model Y车时也会担心——如果刚买完就推出新车型，折旧费会上涨。

自Hiphi Y推出以来，高合Hiphi的价格区间为一半，即使机身尺寸降级，谁能抗拒这样的诱惑呢？对于新能源汽车来说，新旧产品能力差距还是很大的。

面对上半年保值率不断下降的情况，蔚来ES6如今已经跌到了一个非常“好”的价格。

一直观望的消费者也开始购买二手蔚来。

虽然由于BaaS解决方案的存在，是否买断电池会对蔚来二手车定价产生很大影响，但一切都有两个方面——换电模式注定要解除二手车消费者对续航的担忧和 SOH 损失。

■插电式混合动力汽车：比亚迪汉立志成为中国第一品牌。

插电式混合动力新能源汽车保值清单变化不大。

凭借品牌光环，宾利添越PHEV依然位居榜首，保时捷混合动力分列二三位。

中国品牌榜单中，理想ONE在第二季度短暂停留了四分之一的榜首位置，并再次重返第二名的位置。

■插电式混合动力轿车：受改款影响，宝马、奔驰在15万元以下榜单中跌幅最大。

冠军无疑是比亚迪秦PLUS。

唯一有所增加的是荣威i6新能源。

作为上榜车系，二手交易价格是最便宜的。

汽车系列，网约车市场的刚性需求也带来了良好的交易量。

15万-25万榜单中，比亚迪汉遥遥领先，而丰田卡罗拉双擎E+则跌出榜单，取而代之的是二手新能源市场新宠别克蔚蓝6——更大后备箱的加持凭借合资品牌光环，不仅抓住了有家用需求的消费者，也成为网约车市场新的购买目标。

在25万以上区间，排名第一的保时捷Panamera新能源下跌3.04%。

宝马、奔驰与燃油车型一样——受改款影响，现款混合动力车型的保值率大幅下降。

■插电式混合动力SUV：理想ONE保值率较低。

在20万元以下的插电式混合动力SUV中，宋Pro新能源的保值率不断提高，与宋PLUS新能源几乎持平。

荣威RX5新能源排名第三，保值率下降1.39%。

这三者也是紧凑型混合动力SUV二手车的主要来源，其次是领克01新能源和领克06新能源。

大，但得益于领克品牌良好的整体保值率（含燃油），这两款混动车型的保值率表现尚可。

在20万-40万的价格区间，理想ONE的保值率并没有延续二季度的强劲势头。

鉴于理想L7、L8、L9的二手车来源开始逐渐分离（数量尚未达到入榜条件），理想ONE是理想中的明星产品。

具有家用品牌的二手车市场已经消退。

价值40万元以上的插电式混合动力SUV，无论是保值性还是交易量，都没有二季度的起色，降幅普遍徘徊在3%左右。

其中，牧马人新能源与其燃油动力车型类似，是该细分榜单中唯一一款。

下降幅度最大的型号。

■结论 虽然新能源汽车免税政策的延续可以缓解市场加速挤压的现象，但车企销售目标的压力以及新竞争对手的进入，仍然让各大厂商争相推出新车、扩大折扣试图在地方补贴的支持下继续扩大市场份额，带动销量。

在这样的新车市场环境下，现有市场上的新能源二手车价格只能遵循市场规律一路下行，而车企无暇考虑这些折扣是否损害了二手车的权益。

老车主。