利润双倍下滑，零部件企业创70年来最差业绩

【行业】今年注定是神奇的一年。

在经济下行压力和疫情影响下，整个汽车行业损失惨重。

梳理10家主流跨国零部件企业半年报，其营收全线下滑，平均降幅超过25%。

9家公司净利润为负，平均降幅超过%。

用大陆集团首席执行官埃尔玛·德根哈特（Elmar Degenhart）在财报会议上的话说，“自二战结束以来，汽车行业从未出现过类似的市场崩溃。

”据多家零部件企业预测，需要一年时间才能恢复。

疫情发生前，要达到全球万辆的生产水平，至少还需要三年的时间。

在这个过程中，只有放下“过去”，押对“筹码”，才能实现“涅槃重生”。

零部件企业也在财报中发布了自己的“救市”计划。

国际主流零部件企业公布上半年财报。

企业收入同比增长。

净利润同比增长。

研发投入同比增长。

中国大陆。

3亿欧元-26% - 3.93亿欧元（息税前）-% 17.2亿欧元-5.4%。

采埃孚 10 亿欧元 -27% - 1.77 亿欧元（调整后息税前利润） - % 12 亿欧元 - 6% 麦格纳 5000 万美元 - 37% - 3.86 亿美元（归属于母公司） - % 2.32 亿美元（第二季度） -59% 法雷奥 70.58 亿欧元 -28% - 12.15 亿欧元（归属于母公司） -% 9.28 亿欧元 18.2% 佛吉亚 61.7 亿欧元 -31% - 4.33 亿欧元（归属于母公司） -% 1.2十亿欧元（全年预估） -10%（全年预估） 海拉 58 亿欧元 -14% - 3.43 亿欧元（息税前） -%-- 李尔 69.02 亿美元 -32% -2.17 1 亿美元-% - 舍弗勒 55.74 亿欧元 - 23% - 3.53 亿欧元（归属于母公司） - % - 安波福 52 亿美元 - 28% - 1.14 亿美元 - % - 博格华纳 37.05 亿美元 -28% 3100 万美元（归属于母公司）-90%--数据来源：公开信息整理；制表：行业分组（为避免汇率影响，收入单位未换算，以官方财报为准）■ 放下“往事”：传统内燃机业务被削弱 业绩大幅下滑、“裁员”、“ “降薪”，甚至“调岗”自然是今年上半年听到的高频词。

在现金流捉襟见肘的情况下，百年零部件企业难逃这场劫难，急需降低成本来“复苏”。

自今年年中以来，采埃孚已经削减了全球员工数量，包括年初以来的员工数量。

此外，收购威伯科后，采埃孚也面临高额债务，计划在全球范围内裁员0人，其中一半在德国。

大陆集团在疫情前就已实施“年度转型结构计划”，节省成本12亿美元（约85.6亿元人民币）。

未来十年，大陆集团预计全球多达20,000个工作岗位将受到影响，其中约15,000个工作岗位将在年底前得到优化。

面对生存压力，零部件企业已经学会放下“过去”。

近日，采埃孚宣布，未来不再投资专为内燃机车设计的变速箱；大陆集团2016年宣布全球四个生产基地的传统燃油业务将停产或关闭工厂，并裁员相关技术人员。

一份研究报告显示，由于严格的环保政策和消费者需求的变化，车企对传统业务逐渐“失去了兴趣”，并认为零部件企业面临的裁员浪潮“远未结束”。

但这些措施只能解决一时之需，并不能从根本上解决造血问题。

在研发资金有限的情况下，下一步如何进行业务转型是每个零部件企业必须思考的问题。

■加大“筹码”：押注电动化未来 今年上半年，虽然全球汽车市场遭遇冰点，但电动汽车技术发展依然蓬勃。

在特斯拉的推动和刺激下，全球车企正在加速布局电动汽车市场。

柏林独立汽车分析师马蒂亚斯·施密特(Matthias Schmidt)最近发布了一份调查数据。

今年1-7月，欧洲新能源汽车累计注册量已达50万辆（纯电动汽车26.9万辆，插电式混合动力汽车26.9万辆）。

231,000 单位）。

如果这一势头持续下去，2020年欧洲电动汽车销量将突破1万辆。

从主流零部件企业的财报中我们可以了解到，电动化领域的订单已逐渐成为企业营收的增长点。

例如，舍弗勒E-Mobility业务部门上半年拿下两份向全球高端制造商供应电驱动系统的合同，总金额达11亿欧元（约合人民币91亿元）；博格华纳近期为福特领界EV、爱驰U5（参数|询价）和理想ONE提供高性能eDM电驱动模块产品。

其另一款“三合一”电驱系统iDM预计将于年底批量上市。

目标市场。

博格华纳预计，到2020年，公司36%的收入将来自电动和混合动力产品。

采埃孚甚至宣布将重点开发插电式混合动力和纯电动汽车的灵活平台技术。

事实上，在疫情爆发之前，采埃孚就已经开始调整组织架构和产能，包括将现有的乘用车变速器技术和电力驱动两个业务部门合并，组建新的业务部门（预计今年1月）年）成立），主要为客户提供系统化的电驱动解决方案。

在未来的电动化赛道上，佛吉亚甚至押注于燃料电池汽车。

今年下半年的目标是一如既往地在燃料电池系统和高压储氢罐技术领域取得突破。

尽管疫情给汽车行业带来了挫折，但长期趋势需要对电气化技术的持续投资。

可以看到，国际零部件企业在电动化领域的芯片不减反增，汽车行业正在加速摆脱一个多世纪以来对销售汽油动力汽车的依赖。

■拧紧“筹码”：自动驾驶聚焦ADAS。

在经历了最初的盲目和疯狂之后，自动驾驶行业现在正在逐渐回归理性。

从国际主流零部件厂商的表态中我们可以发现，下半年他们将把重点转向L2级驾驶辅助系统（ADAS）市场，放慢或推迟L3级的商业化时间。

佛吉亚在财报中明确表示：“疫情后新环境下，减少自动驾驶投入是下半年趋势之一，企业将更加关注L2和L2+级别。

” “自动驾驶是一个复杂的系统工程和研发成本较高，对硬件和软件的要求也较高，特别是目前法律法规不完善。

未来5-10年，行业仍将推进ADAS 的普及。

”大陆集团自动化。

驾驶与安全事业群副总裁、中国区总经理霍斌曾表示上述观点。

目前，零部件企业面临着巨大的资金压力。

L3更像是一个中期战略制高点。

即使现在可以量产，短期需求也极其有限。

ADAS市场正处于爆炸性增长周期。

ADAS能否赚钱并支撑L3及以上自动驾驶持续高额研发投入是公司积累和成功的关键。

从上半年订单来看，采埃孚在先进驾驶辅助系统、相关先进传感器和智能执行器领域获得了一系列重要订单。

投资方面，随着ADAS渗透率不断提高，汽车雷达数量将持续增长，相应雷达罩的需求也会增长。

近日，海拉与中国民实集团成立了一家合资企业，主要生产天线罩和发光标志，计划于今年秋季投产。

多数跨国零部件企业都收紧了研发投入，但也有“叛逆者”。

法雷奥是独一无二的。

在归属母公司净利润大幅下降10%的同时，其加大研发投入，同比增长18.2%。

据悉，到目前为止，法雷奥超过60%的订单来自辅助驾驶、新能源汽车动力总成等创新产品。

可见，虽然转型带来阵痛，但法雷奥已经初见成效。

■年终目标：无法评估，但对华投资不变 对于未来市场走势，不少零部件企业都给出了自己的判断。

佛吉亚预计，2020年全球汽车产量将接近1万辆，同比下降25%，2020年有望恢复到疫情前1万辆的生产水平。

接下来的第三季度，大陆集团集团预计全球汽车产量将同比大幅下降10%至20%。

大陆集团、安波福等公司在上半年财报中未能给出本财年目标预期。

他们认为，由于疫情持续时间和严重程度的不确定性给经济环境带来了变数，目前尚难以评估疫情可能对生产、供应链和需求带来的进一步负面影响。

与此同时，采埃孚首席执行官谢德表示：“尽管欧洲目前显示出复苏迹象，但由于汽车出口下降和日益严格的排放标准，未来几年它很可能成为最艰难的市场地区。

”采埃孚认为，如果未来几个月疫情不会大规模爆发，预计公司年底调整后EBIT为正，但净利润仍为负。

预计未来三年内市场不会回到2009年的水平。

“中国和亚洲是目前最有前景的市场，该地区的业务正在强劲复苏。

”沙伊德说道。

二季度，在全球市场营收普遍下滑的情况下，不少零部件企业在中国市场实现了增长。

例如，安波福在中国市场的收入增长了14%，法雷奥在中国市场的收入第二季度实现了5%的增长。

大陆集团、佛吉亚等零部件公司首席执行官在媒体对话中承诺，中国的投资计划将保持不变。

2020年5月，佛吉亚宣布成立佛吉亚歌乐汽车电子重庆研发总部，总投资4.5亿元； 6月，大陆集团在常熟开工建设新的电子空气悬架系统工厂，预计今年第二季度竣工并正式投产。

可见，国际主流零部件企业依然将中国汽车市场视为重点战略市场。

■写在最后：如果把汽车行业比作海水，企业就是鱼，鱼必须感知水的变化才能生存。

后疫情时代，大海汹涌，快鱼吃慢鱼正在成为新的竞争规律。

其中，特斯拉的崛起就是一个典型案例。

面对危机，百年零部件企业要始终充满敬畏，保持饥饿感和敏锐度，砍掉该砍的业务，不要让过去束缚自己，但一定要勒紧裤腰带，做实事。

在研发方面不落后。

只有这样，他们才不会被海滩上突如其来的海浪杀死。