大众汽车仅排名第二，欧美七大车企哪家最赚钱？

【行业】你听到钱蒸发的声音了吗？疫情席卷全球后，全球股市持续下跌。

其中，美股10天内四次熔断成为热门话题。

连股神巴菲特都表示好久没见到了。

他直接管理的基金损失了1亿美元。

疫情把股神都打倒了。

那些车企能否渡过危机？这一定是很多人心中的疑问。

台大会计系和研究所的教授和刘顺仁研究了2010年金融危机前后的许多公司，其中包括破产的通用汽车。

他说，“财务报表是企业竞争的财务史”。

谁能在风暴中幸存？财务报告中或许隐藏着关键密码。

本文将通过欧美几大跨国车企的最新财报，看看谁在“低空飞行”，谁的家庭足够富有。

■戴姆勒式焦虑 作为德国三大车企之一，戴姆勒今年率先发布了年度财报。

如果你恰好在网上观看发布会，你会发现一个与以往不同的细节。

就是包括戴姆勒集团CEO康林松在内的高管都起立发言并接受提问，显得特别有诚意。

为什么？除了未能为投资者提供更好的回报外，很可能是因为意识到自己落后于大众和宝马。

毕竟欧洲车企中排名第四的标致雪铁龙集团（PSA）的收入比它还多。

欧洲四大车企年营收/净利润概览 企业净利润 同比营业收入 同比净利率 投资回报率（ROI） 宝马集团 50.22 亿欧元 - 29.8% 亿欧元 7.6% 5.01% 3.59% 大众集团 49.58 亿欧元 7.3% 十亿欧元 7.1% 5.62% 4.66% PSA 集团 32 亿欧元 13% 1 亿欧元 1% 4.83% 11.14% 戴姆勒集团 27.09 亿欧元 - 64.5% 1 亿欧元 3% 2.53% 2.32% 列表：行业团队 从营收指标来看，戴姆勒的年营业收入为1亿欧元，仅次于大众集团（1亿欧元），几乎比宝马多了一个PSA集团。

然而，这只能证明戴姆勒有“大家庭、大事业”，而且他也有点“浮肿”。

因为它的净利润和投资回报率（ROI是指通过投资应该回报的价值，即企业从一项投资活动中获得的经济回报）在欧洲四大车企中垫底，其净利润也处于垫底位置。

2018年利润减半，至27亿欧元，下降64.5%。

如果你是上述四大车企之一的职业经理人，你关心的显然不仅仅是利润的增减，因为现金流和现金资产对于一个公司来说同样重要，比如井——已知《乔家大院》，乔家看似是因为陷入了邱家的套路而死，但最终的原因是现金流转为库存，陷入了财务危机。

而这也是让康林松不安的原因之一：截至2019年12月31日，戴姆勒集团工业业务的自由现金流仅为14亿欧元，与去年同期相比锐减52%。

“从左到右第三个人是戴姆勒集团CEO康林松。

”面对这样的成绩，没有人敢在股东和投资者面前安然坐下。

虽然这篇文章是对车企财报的评论，但在这里我们还是要听听康林松的“解释”，因为你会发现戴姆勒面临的大部分挑战都是欧洲车企面临的共同问题。

“总体来说，主要调整因素对我们去年的财务业绩产生了影响。

”康林松表示，导致利润和现金流大幅下降的主要“调整因素”之一是柴油车相关的大量现金支出和法律诉讼。

戴姆勒公司在新产品、新技术方面投入巨资，其中每年研发支出97亿欧元，比上年增加8亿欧元。

从康林松的解释和财务报告中可以看出，柴油作弊指控和整改措施、因高田安全气囊而增加召回以及相关法律费用是他的开支大头，大众集团也有类似的“麻烦”。

财报显示，柴油机排放事件导致大众集团承担了19亿欧元的专项项目支出；而大众汽车排放丑闻所需的支出还远未结束。

今年3月，大众集团同意向德国消费者一次性支付尾气排放丑闻费用。

它支付了8.3亿欧元，但英国和美国等国家的车主继续起诉大众汽车；波兰、加拿大等今年年初也对大众汽车开出巨额罚款。

尽管“柴油门”事件对宝马全年业绩影响不大，但今年一季度却花费了14亿欧元准备应对欧盟反垄断诉讼。

此外，宝马去年营收首次突破1000亿欧元，利润也是欧洲四大车企中最高的，达到50.22亿欧元。

然而，其净利润却下降了29.8%。

即使净利润不下滑，宝马在目前的业绩面前也无法感到优越，因为它头上还有严格的欧洲排放法规和电气化转型。

康林松掌舵时所面临的戴姆勒般的焦虑正在欧洲汽车公司中蔓延。

左手要为解决历史遗留问题付出代价，右手要继续投入新技术和电气化改造，左右手要同时做，同时保持平衡。

这不是一件容易的事。

■北美车企：我要致富。

在《如果有一天我变得很有钱》中，毛不易用歌词梦想着自己致富后的生活。

至于北美的福特、通用、菲亚特克莱斯勒（FCA），他们从来没有像2016年那样渴望更多的钱和更多的利润。

因为从财报来看，这三个玩家比就赚到的钱和口袋里的现金而言，欧洲四大汽车公司。

北美三大车企年营收/净利润概况 企业净利润同比 营业收入同比净利率 投资回报率（ROI） 通用汽车 67亿美元 - 1.74% 十亿美元- 6.7% 4.86% 4.76% FCA集团30亿美元 - 19% 1亿美元 -2%--福特汽车0.84亿美元 -97% 1亿美元 -3%0.11%0.11%净利润方面，福特、通用、FCA均出现不同程度的下滑，其中福特下滑尤为严重。

三位参赛者也各有“偏”：比如福特今年除了在北美市场盈利外，在欧洲、南美、亚太、中东和非洲都出现了不同程度的亏损；为了改善财务业绩，通用汽车今年将继续在全球市场运营。

实施收缩策略，计划逐步退出澳大利亚、新西兰、泰国，重点关注北美、中国等主要市场； FCA将在亏损较大的欧洲市场进行裁员，以实现盈利。

欧美七大车企销量概览。

企业销量（万辆）同比 大众集团 1.3% 福特汽车 7.7% FCA 集团 9% 戴姆勒集团与去年万辆基本持平 通用汽车 15% PSA 集团 9.4% 宝马集团 .2% 数据来源：正式财务报告；制表;行业团队 进军百年的美国三大车企或许已经意识到，传统的乘用车业务已经不能再成为公司业绩提升的主要引擎，但他们对新技术研发和电动化转型的投入和决心显然还不够。

例如，FCA计划年前投资90亿欧元（约合人民币1亿元），为其所有品牌车型开发一系列电气化解决方案。

不过，截至目前，FCA的电动化产品仍然屈指可数。

面对行业变革，柯达在数字技术转型方面也逐年加大研发资金。

但在电影业务上却很难改变其一贯的优势，导致其最终于今年8月破产。

可见，即使是百年老店，如果固步自封，也很难有未来。

作为具有百年历史的美国企业，福特、通用、FCA需要汲取前人的经验和教训，同时向同行学习，寻找更有效的方法来解决自身的困难。