收入85亿港元，零跑何时能盈利？

【行业】仅用了25天，力宝和Stellantis集团就完成了发货工作。

具体来说，A股上市公司大华股份已按照协议将灵跑“全流通”H股及内资股转让给Stellantis集团，剩余85亿港元也已进入灵跑账户。

“第一章已经翻过了，海外业务的工程阶梯已经搭建起来，我们已经准备好出发了。

接下来的工作是一项长期且相对艰巨的任务，因为我们毕竟要进入主要市场在中国境外。

”零。

总裁和武强说道。

根据规划，灵跑的海外业务将从欧洲市场开始。

目前，双方团队正在讨论产品、营销、售后服务和网点，以及定价、财务策略、与其他电动汽车制造商的竞争等，预计将于明年第三季度开始交付，首款车型C10在慕尼黑车展和广州车展上亮相。

别当“甩手掌柜” 此前关于合作内容已经有很多讨论。

战略投资阶段已经完成，接下来的重点任务是合资公司乐宝国际的运营。

作为灵跑海外营销、销售和服务的独家代理机构和实体，灵跑国际将在荷兰注册成立。

特别需要强调的是，本次合作仅限零跑品牌车型，不涉及Stellantis旗下14个燃油品牌的任何燃油车和电动车。

在乐跑国际的股权结构中，Stellantis持有51%的股份，并派出CEO。

很多人感觉灵跑已经放弃了海外业务的主导地位。

也有观点认为，零跑是把海外业务托付给Stellantis，成为甩手掌柜本人。

但事实上并非如此。

首先，合资公司董事长依然是朱江明。

其次，一切重大事项，包括产品、营销策略、售后服务方式、分销渠道的利用等，必须经双方同时同意后才能实施。

当然，在不同的市场，合资公司也会根据当地的品牌定位，选择不同的销售渠道和售后服务渠道，同时结合一些国内策略，构建最有优势的销售方式。

例如，目前在中国，无论是经销商店还是其他渠道，基本上都是在APP上下订单。

这与传统的汽车销售方式有显着不同。

车企可以直接与客户沟通，同时获取客户订单信息。

类似的方法也将应用于海外市场。

“不要以为海外扩张那么容易，尤其是像灵跑这样从未在海外开展业务的公司。

虽然我们和Stellantis集团一起扩张，但我们应该看到海外市场带来的挑战，而不是看到它们。

大地遍地黄金，大地遍地都是中国电动汽车。

我们看到的根本不是这个。

我们看到的是不同文化、政治、地域、消费者特征带来的市场挑战。

这就是我刚才说的原因。

我们建立了一个项目阶梯，这个项目阶梯是用来往上爬的，而不是用来往下走的。

”武强强调。

这也是力宝国际股权结构的结构设计的主要原因。

这有两个含义。

第一，当保护主义、民粹主义抬头时，Stellantis有一定能力缓解或解决问题；其次，在海外市场拓展方面，只有给予Stellantis集团足够的利益，才能更加充分发挥自己的主观能动性，调动资源推销产品，尽快把产品卖掉。

不再需要大规模融资。

目前，汽车行业竞争依然激烈，资金始终是一个话题。

与韦小礼等其他新势力相比，凌波的现金储备其实并不多。

例如，截至三季度末，理想的自由现金流为2亿元，现金储备为2亿元，较二季度末增加1亿元。

小鹏汽车的现金储备也接近亿元。

今年一季度，乐跑账面现金超千亿，截至9月底，公司账面现金过亿。

如果加上Stellantis的注资，现金储备将在1亿左右。

“作为一家公司，零运行始终是业务发展与资金的匹配。

我们不会试图说，‘把数百亿现金存入账户就够我烧几年了’”，武强说道。

”，“因为随着业务的发展，销量的增加，以及经营现金流的增加，需要不同的资金。

这次Stellantis的融资让公司赚了85亿港元，这自然和我们的业务有关在现阶段以及接下来的几个阶段，融资与业务是一致的，并不是毫无意义的无用现金储备，而零跑未来也没有必要筹集资金。

业务发展起来，可能会选择跟一些战略合作伙伴融资，但这些融资不会是超大规模的融资，未来几年我们肯定会有足够的现金。

此次Stellantis投资后，近期不再需要超大规模融资。

”在研发投入方面，灵跑的资金利用率很高，去年的研发超过十亿，今年据武强介绍，灵跑在商业模式上奉行的是铁桶模式，无论是国内业务的巩固，还是海外业务的发展，都非常扎实和稳定。

，灵跑的目标是达到最佳的平衡，构建风险最低的商业模式，此外，目前的钱塘工厂建成后，随着业务和销售额的增加，灵跑不会产生大规模的资本支出。

不会再建新工厂，因为无论是国内还是海外，产能都非常充裕。

在海外市场拓展方面，灵跑不会依靠大量投资来建新工厂，而是会依托和利用已有的工厂。

形成了OEM、灵袍生产的生产能力。

“从这个角度来看，我们未来规划的企业现金流储备与我们的商业模式高度相关。

”武强说道。

众所周知，灵袍目前的毛利率已经转正。

武强表示，第四季度毛利率将高于第三季度披露的1.2%，明年还将进一步提高。

在此基础上，随着业务的发展，乐跑预计年底或年初将实现正净利润。

如今随着Stellantis资金的入账，灵袍有了足够的资金储备供近两年使用。

每个人都有自己的发展道路。

除了乐跑与Stellantis集团的合作外，7月，小鹏汽车与大众汽车也宣布合作。

从行业角度来看，这似乎已经成为一种新的合资模式，其他车企也将不断效仿。

但武强并不这么认为：“我们认为这可能不会成为一种趋势，因为没有其他汽车制造商可以借鉴的先例。

这是双方基于业务发展需要的一次双赢合作。

每个公司的情况不同，所以很难说会形成什么趋势。

“确实，中国新能源汽车发展迅速，渗透率接近40%。

消费者对电动汽车的接受度也已经过了尝鲜阶段，取得了实质性突破。

在这个过程中，中国车企凭借先发优势获得了一定的技术和市场积累，从长远来看，电动化已经成为一种趋势，但武强认为，具体的发展路径将是不确定的。

电气化，还是中间会出现各种社会、经济、文化事件？这会让这个过程不顺利，会有来回，不好。

”与大众小鹏合作的明显区别在于，目前Leopao与Stellantis集团的合作仅限于国外市场，“国内我们要靠自己，利用我们过去八年形成的自主、全球自研优势。

“这些年，我们的优质产品逐渐被市场消费者接受。

”武强表示，目前Leapao在中国的月销量已超过18000台。

按照朱江明的预期，Leapmo一定会实现月销量目标明年的目标是推动30万-40万辆的销售计划，至于海外市场的销售目标，武强表示，目前还没有正式的指导，因为商业模式正在讨论中。

三个月后，可能会有更精准的指导。

“海外机会很多，但挑战也很大。

我们不能抱有过高的期望。

“我们只是想做好我们的工作，走得尽可能远，卖得尽可能多。

”武强总结道。

在他看来，虽然Leapao在法国、土耳其、以色列等国家销售了许多车辆去年毕竟没有形成体系，灵跑希望通过与Stellantis的合作，形成体系化的打法，从而加速其海外布局。

此次合作，灵跑用了8个月；从合作签约到完成交付，灵跑只用了25天。

无论从哪个方面来说，灵袍的效率之高都是毋庸置疑的。

同时，这也体现了灵跑在决策和执行上务实、灵活的一面。

不少业内人士表示，明年市场竞争将更加激烈，中国品牌的国内市场份额立即攀升至60%左右。

尤其是新能源市场将成为价格战的主战场。

这与零跑的判断基本一致。

明年和后年将是关键的两年。

现金储备的增加以及海外市场的体系建设将有助于乐跑应对未来的竞争，而这也为乐跑两年内实现盈利奠定了良好的基础。