收购计划重启 众泰汽车上市之路依然坎坷

近日，黄山金马股份有限公司发布公告，重启众泰汽车收购计划。

本次收购方案中，众泰汽车拟收购金额仍为1亿元，募集配套资金总额由原来的1亿元减少至20亿元。

尽管新的收购方案与今年3月初发布的方案有所不同，但在获得证监会审核批准之前，仍存在被取消或终止的风险。

在标的资产（众泰汽车）可能存在的经营风险中，金马股份指出，标的公司未来仍将面临负债率高、部分产品依赖度高、新能源补贴退坡等诸多风险。

经营活动。

就此，记者采访了众泰品牌总监和徐洪飞。

徐洪飞表示：“收购计划正在进行中，暂时不方便透露更多信息。

为避免与上市公司的回应产生歧义，相关事宜以国务院秘书杨海峰的回应为准。

”金马股份董事会称“补贴靠度高”部分地区地方新能源汽车补贴政策尚不明确，影响了经销商销售新能源汽车的积极性。

此次收购计划的重启可以说对双方都有利。

金马股份发布的公告显示，截至今年6月，众泰汽车资产负债率为82.22%。

虽然其短期债务偿还的可能性较小，但由于其负债率高于其他同业上市公司，但在其长期发展过程中，仍然需要面临偿债风险。

对于众泰来说，可以通过本次收购成为金马股份有限公司的子公司，进而利用资本市场获得更充裕的营运资金。

对于金马股份来说，通过收购众泰汽车，可以提升其零部件产业的产品水平和产业规模。

杨海峰在接受记者采访时表示：“收购众泰汽车一直是我们的计划。

”早在今年3月，金马股份就发布了收购众泰汽车的相关公告。

本次收购中，金马集团母公司金马集团第一大控股股东铁牛集团实际控制人为应建仁。

应建仁恰好是众泰汽车实际控制人金哲勇的叔叔。

金哲勇与铁牛集团牛集团共同持有众泰汽车股份。

证监会在审核意见中指出了两人之间的亲属关系，并要求金马股份根据相关规定补充披露金哲勇与应建人、金哲勇与铁牛集团及其控制的关联人是否构成一致行动人。

法规。

、是否存在关联关系，本次交易是否构成借壳上市。

金马股份回应公告称，金哲勇与应建仁虽有亲属关系，但并非配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、18岁以上子女及其纳入《股票上市规则》的子女。

。

配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母等近亲属不存在《股票上市规则》列明的关联关系，金马股份在本次重大资产重组中累计向收购人及其关联方购买的资产占控制上市公司。

占变更前上一会计年度经审计的合并财务报告期末总资产的比例为70.91%，低于%。

本次交易不构成借壳上市。

然而几个月后，事态出现“逆转”。

7月6日，金马股份发布《关于向中国证券监督管理委员会申请中止审查本次重大资产重组事项的公告》称，“由于当前证券市场环境、政策等客观情况发生重大变化，各方需对本次交易方案进行进一步分析论证”，并适用于中国证监会暂停审核。

之后，众泰汽车收购计划暂停。

对于为什么突然暂停审查，杨海峰没有直接回答。

不过，在众泰汽车收购计划暂停的同时，证监会发布了修改后的计划。

该管理办法旨在加强对借壳上市公司的管理。

杨海峰在接受记者采访时也委婉表示：“收购众泰汽车的计划是否继续，取决于政策和市场环境的变化。

”现在，虽然二次收购计划在当时的基础上有所调整，但此次收购计划能否顺利实施，还有待证监会进一步审核。

重启上市计划 本次收购中，收购人金马股份有限公司第一大控股股东铁牛集团实际控制人为应建仁。

应建仁恰好是众泰汽车实际控制人金哲勇的叔叔。

除了负债率较高之外，众泰汽车还严重依赖政府提供的新能源补贴。

铁牛集团承诺，众泰汽车2019年至2020年经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别不低于0000亿元；一年内，众泰汽车截至本期末的累计实际净利润小于按照《盈利预测补偿协议》协议计算的截至本期末累计承诺净利润的，补偿义务人将进行补偿上市公司按照《盈利预测补偿协议》的相关规定执行。

然而，众泰汽车今年1-6月经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.18万元，仅占标的公司年度业绩承诺100万元的29.26%。

公告指出，之所以出现这种情况，主要原因之一是部分地区新能源汽车地方补贴政策尚不明确，影响了经销商销售新能源汽车的积极性。

此外，金马给深交所的回复还显示，众泰新能源汽车2018年、2018年分别获得政府补贴0万元、00万元，分别占销售收入的49.38%。

%和52.11%。

与众泰汽车每年8.02万元、9.1万元的净利润相比，政府补贴对于众泰来说非常重要。

如果剔除新能源汽车财政补贴金额，众泰汽车每年可能损失数亿元。

从每年车型补贴平均金额和车型来看，众泰新能源车型补贴与售价的比例在40%至59.57%之间。

根据规定，年中、中期补贴标准按年降低20%，2020、2020年补贴标准按年降低40%。

新能源车型的价格很难进一步下降。

一直以性价比为主要竞争力的众泰新能源车型或将在价格竞争战中显露出短板。

对此，汽车行业知名评论员钟石表示：“大多数车企在高补贴的背景下进入新能源领域，政府补贴占到新能源汽车的比重很正常。

”新能源收入占比较大，车企将逐渐适应补贴金额的下降，但不排除部分车企因补贴消失而退出市场。

”为澄清事实真相，众泰新能源汽车有限公司长沙分公司发布声明，否认骗取国家新能源补贴，并承认自身发展面临风险。

此外，众泰汽车的部分供应商也在其发展过程中造成了一些麻烦，2018年，众泰汽车旗下江南汽车因质量问题、未向供应商付款等问题被株洲时代工程塑料制品有限公司起诉。

要求公司解除合同并支付所欠工装费和模具费7元，并由被告承担诉讼费、担保费。

湖南省株洲市区“（）株田法民二初字一号”作出冻结相应银行存款的裁定，众泰汽车判断诉讼结果存在不确定性，故不予认可。

作为预计负债。

截至评估基准日，冻结尚未解除。

此外，众泰汽车今年7月还因玻璃供应商供货问题遭遇“骗补”嫌疑。

据江苏宿迁某众泰经销商提供的线索，该经销商采购了一批已挂湖南牌照的众泰云车（众泰厂家承诺这些车辆可以转让），并计划将其出售给当地的购车者。

未来。

但由于部分车辆的汽车玻璃生产日期晚于整车出厂日期3至5个月，宿迁当地车管所拒绝办理过户手续。

事态发展过程中，众泰厂家就玻璃生产日期晚于车辆出厂日期的原因向经销商出具证明，指出车辆和玻璃生产日期不合理是由于玻璃厂家对玻璃生产日期标注错误造成的。

生产日期。

导致。

但当地车管所并不接受该证明。

应经销商要求，宿迁当地车辆管理所向长沙市相关部门发出询问函，两天后以车辆零部件生产日期和整车生产日期不符为由，拒绝办理相关车辆过户手续。

车辆不符合逻辑。

有业内人士分析认为，众泰汽车先是拿到了车辆牌照，并获得了国家相关补贴，然后将承诺免费转让的车辆分发给了经销商。

此举可以理解为一种骗取补贴的行为。

为澄清事实真相，众泰新能源汽车有限公司长沙分公司发表声明，否认骗取国家新能源补贴，并承认工作存在缺陷。

对此，一位不愿透露姓名的汽车行业分析师告诉记者：“众泰新能源在一定程度上利用了政策漏洞，之所以在湖南上市时没有发现车辆问题，可能是因为因为众泰的新能源汽车业务能够给当地政府带来可观的业绩数据，脱离利益关系后出现问题也就不足为奇了。