关于我国新能源汽车充电桩企业的风波

在电源行业，这几年最热门的行业无非就是新能源相关行业。

发电方面，阳光电源、易科等公司均在光伏行业开展业务。

随着风能行业的兴起，风能行业却一直相对平静。

除了正在排队上市的希望电气外，没有太多消息。

然而，近一年多来，最受关注的市场热点话题却是充电桩行业。

上市公司并购和投资充电桩公司应该是供电行业最热门的。

按时间顺序一一列举： 案例一 据江苏银河电子股份有限公司（股票简称：银河电子，股票代码：19）公告：今年2月，该公司子公司江苏银河同智新能源银河同智科技有限公司（以下简称“银河同智”）与张家书签署《股权转让协议》，同意张家书以1万元现金转让所持有的华盛电源40%股权，并持有过半席位自今年3月起，嘉盛动力全部生产经营活动纳入公司会计，随后于2018年8月4日，公司与银河同智签署了《关于洛阳嘉盛电源科技有限公司股权转让协议》协议。

与华盛电源股东张家书同意以现金方式转让张家书持有的华盛电源60%股权，其中公司向张家书支付49%股权现金0万元。

华强电力的股东，孔同治向张家书支付现金1万元，购买了华强电力11%的股权。

本次收购经公司2018年8月4日召开的第五届董事会第二十七次会议及2019年8月20日召开的第三次临时股东大会审议通过。

截至2019年9月末，本次股权转让过户事项已办理完毕工商变更登记手续。

自2018年10月1日起，嘉盛电源全面纳入公司合并财务报表范围。

嘉盛电力业绩承诺及补偿方式：张家书承诺嘉盛电力2018年度、2018年度、2018年度经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为1万元、1万元、1万元。

若华盛电力在约定补偿期内任何一年年末实际累计净利润低于当期期末累计净利润承诺，张家书须按照其原在华盛电力持股比例承担赔偿责任，并且必须优先考虑补偿。

将以其认购并持有的公司非公开发行股票进行补偿。

如果张家书没有持有该公司私人发行的股票或股份不足以全额补偿，他将获得现金补偿。

每年应补偿股份数量的计算公式为：当年应补偿股份数量=当年应补偿金额÷公司年度非公开发行股价。

其中，本年应支付补偿金额=（截至本期末累计承诺净利润-截至本期末累计实现净利润）÷承诺净利润之和业绩承诺期内各年度×标的资产交易价格-补偿金额；现金补偿 计算公式为：每年应支付的补偿金额=（截至本期末累计承诺净利润-截至本期末累计实现净利润）÷每年承诺净利润之和业绩承诺期内×标的资产交易价格-补偿金额。

上述净利润均为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。

当每年计算的补偿金额小于或等于0时，该值为0，即已补偿的补偿金额不会转回。

无论如何，张家书向该公司支付的赔偿总额不得超过本次交易标的资产的交易价格。

公司聘请的立信会计师事务所（特殊普通合伙）对华盛电力年度财务报表进行了审计。

审计报告显示，华盛电力实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润40万元。

元，超出本期业绩承诺金额1万元。

案例2 深圳市沃尔核材料有限公司（以下简称“公司”）于2018年11月6日召开的第四届董事会第三十次会议审议通过《关于向深圳市聚电网络科技有限公司进行增资的议案》。

公司及深圳市聚点网络科技有限公司（以下简称“聚点科技”）及其原股东贾雪峰、杨帆、陆晓晨、邓小英、深圳市聚杰联创投资有限合伙企业（有限合伙）、深圳市凯??盈宏润创业投资合伙企业（有限合伙））、摩梭动力科技有限公司签约《增资协议》。

公司拟向聚电科技增加资本10,000元，其中2,200元计入聚电科技注册资本，其余计入资本公积。

本次增资完成后，巨电科技注册资本将增至2200元，公司持有其10%股权。

聚电科技隶属于深圳市聚电网络科技有限公司，是一家具有“互联网+”基因的智能硬件公司，也是一家为电动车车主提供便捷充电服务的专业充电网络建设和服务运营商。

目前，聚电与合作伙伴共同建设了上海首个私人光伏充电站，这是北京CBD地区亚洲最大的充电站。

充电服务已在北京、上海、广州、深圳、沉阳、昆明、东莞等地开通，并覆盖全国各地。

该市发起充电桩众筹活动。

聚电科技自2016年起在全国范围内布局电动汽车充电点和充电站，并依托强大的互联网技术将这些充电点连接成全方位的立体网络，是一家专业的充电网络建设和服务运营商，为电动汽车车主提供便捷的充电服务。

，也是国内为数不多的能够通过软件App提供一站式充电服务的公司之一。

聚电开发了国内首个软件管理系统，可以通过手机App一站式解决所有充电相关问题。

通过手机App聚点桩，车主可以轻松地在充电桩处进行监控、搜索、预约、充电、断电等操作。

、支付结算、安装申请和服务协助等服务和即时通讯功能，并兼容微信、支付宝、银联和各电力运营商的电力卡等多种移动支付方式。

聚电借助强大的移动互联网技术变革，重新定义了充电桩这一传统电源产品，使其成为可以与人、手机、其他充电桩以及移动服务终端进行交互的智能硬件。

借助互联网技术与电力自动化技术的融合，聚电率先为广大电动汽车运营商提供一体化充电运营解决方案。

产品涵盖充电桩后台监控系统、桩主管理软件、聚电桩App以及适配国家标准等。

欧美标准交直流充电桩，以及可提供道路救援的智能充电车，完美解决车主的旅途焦虑和突发缺电问题。

案发第三年12月11日，道明光学有限公司（以下简称“道明光学”或“公司”）与曹文军、谢晓翔、赵婷婷、曹惠苓、何诗雨、杨灿、李炼。

公司拟向安徽伊维斯新能源科技有限公司（以下简称“目标公司”或“厄维斯”）增资，并转让曹文军部分股权。

股权转让金额为1万元，增资金额为1万元。

，公司累计投资1万元。

本次股权转让及增资完成后，公司将持有目标公司51%的股权，目标公司将成为公司的控股子公司。

亿维思原大股东承诺，亿维思当年、年度、年度净利润分别不低于一万元、一万元、一万元，完成90%以上视为完成。

公司是一家自成立以来一直专注于各类新能源汽车相关充电桩产品的研发、生产和销售，以及新能源汽车充电站整体解决方案设计的高新技术企业以及相关设备的安装。

是《分散式充电桩(群)工程验收规范》、《公共区域电动汽车充电桩刷卡服务统一规范》、《电动公交车充电站安装施工验收规范》、《公共区域充电设备与电动汽车连接通信规范》等4家安徽省地方标准主要起草单位。

随着国家发改委、能源局、工业和信息化部、住房城乡建设部等四部委组织的《电动汽车充电基础设 施发展指南(年)》正式出台，亿维思在该领域的深耕充电桩迎来了良好的发展机遇。

截至今年12月，伊维斯已获得江淮汽车有限公司、华夏新力（武汉）新能源汽车有限公司、南京金龙客车制造有限公司、安徽广通汽车制造有限公司等合同。

、安徽新凯龙客车有限公司、山西南特金龙汽车销售服务有限公司以及多家知名新能源汽车制造商和充电站运营商等的订单总数及合作情况与客户签订的协议金额约为1.7亿元。

其中，伊维斯与江淮汽车签署了一系列相关协议，成为其新能源汽车配套家庭充电桩的核心供应商；亿纬斯中标江淮汽车旗下合肥和瑞出租汽车有限公司三村充电桩建设项目直流充电桩采购及安装项目。

案例4 中能电气（62）于2020年1月6日晚间发布公告称，拟通过发行股份及收购王桂兰、刘奇峰、绿能投资等7名股东持有的金红威49%股权。

支付现金。

金红威49%股权交易金额为3.43亿元，其中拟以非公开发行股票方式支付0万元，剩余对价0万元以现金支付。

本次交易完成后，金红威将成为上市公司的全资子公司。

随后，由于金宏伟经营问题，2018年1月25日晚，中能电气发布公告称，公司董事会召开临时会议后决定终止收购金宏伟剩余49%股权的计划并取消相关的年度第二次临时股东大会。

案例5 浙江向日葵光能源科技有限公司（11）（以下简称“向日葵”）11月18日晚间发布公告称，拟收购陈红、任晓忠、孙云友、金辉、德清汇创的5名股东持有奥能电力5%的股份，交易价格为5.2亿元。

本次交易中，向日葵以发行股份购买资产的方式购买奥能电力70%的股权，并以现金1.56亿元购买奥能电力30%的股权。

为支付现金对价、中介费及发行费用，葵花籽拟向吴建龙发行股份募集不超过1.8亿元配套资金，募集配套资金总额不超过交易价格的%本次交易拟购买的资产。

向日葵是一家专业从事光伏能源产品研发和制造的科技型企业。

致力于大规模高效晶硅太阳能电池及组件的生产、销售和研发。

并积极发展太阳能电站的投资、运营、销售，实现从单一太阳能电池及组件的生产、销售拓展到硅片生产配套建设的战略转型升级。

太阳能光伏电站、分布式光伏发电项目的建设、运营。

奥能电源是国内知名的电力运营电源系统主流供应商之一。

在模块化充电系统、储能、电源电路领域积累了十多年的技术和客户资源。

今年以来，奥能电力将业务拓展至新能源领域，专注于新能源汽车充电桩产品的研发、生产以及充电系统、充电运营系统的运营管理，取得了较为明显的先发优势。

动者优势。

奥能电力已有十余种充电产品获得许昌凯普检测技术有限公司凯普实验室颁发的《检测报告》证书，具备向国家电网供货资格。

连续三年中标国家电网充电桩采购，中标包数在民营企业中名列前茅。

本次交易完成后，向日葵将在现有光伏业务的基础上实现充电桩产业的战略布局，促进公司新能源产业链的有效延伸，平滑光伏行业波动对公司的影响。

公司将从“利用清洁能源发电”领域向“用清洁电”领域迈进，充分发挥奥能电力的技术优势和客户资源优势，将光伏发电与储能、光伏发电相结合电动汽车充电发电（“光伏发电”）。

在“储充”系统等领域进行了积极的探索。

由于是全资收购，交易完成后，奥能电力将被纳入合并范围，因此向日葵的资产负债率将降低，总资产、营业收入、净资产均将增加，公司整体盈利能力将得到提升。

得到增强。

案发第六年11月29日晚间，吉林金冠电气股份有限公司发布公告称，公司拟收购南京能瑞自动化设备有限公司（以下简称：南京能瑞自动化设备有限公司）%股权。

简称“能瑞”），通过发行股份、支付现金的方式实现。

并筹集配套资金。

其中，金冠电气以发行股份的方式购买了能瑞70%的股份，以支付现金的方式购买了能瑞30%的股份。

报告显示，截至8月31日的评估值为13亿元，交易金额约为15.04亿元。

本次交易并未导致公司实际控制人发生变化，公司实际控制人仍为徐海江。

金冠电气三季报显示，报告期内实现营收1.1亿元，净利润1万元，同比增长23.33%。

其中，C-GIS智能环网柜和智能高压开关柜是其业绩稳定增长的主要来源。

也是国家智能电网建设中的重要设备。

能瑞成立于2007年，是一家电动汽车充电运营服务商。

主要业务分为三个板块：1）电动汽车充电设施板块； 2）信息采集系统和电能计量部分； 3）能效监测分析和电能质量管理部分。

能瑞与国家电网、南方电网、铁塔集团、长安集团、扬子公交等集团用户有着密切的合作。

据悉，能瑞已在全国范围内投资建设和运营电动汽车充电站。

其“互联网+充电设施+电动汽车”的创新服务自主研发体系，将有助于其在电动汽车充电领域的拓展，也将增加双方的合作。

想象空间。

此前是一家专业化电器制造公司的金冠电气将正式进军新能源汽车充电设备制造和充电网络运营领域。

本次交易完成后，能瑞将成为金冠电气的全资子公司。

双方将互相学习在智能电网设备制造领域的经验和技术，共享销售渠道，增强公司在国家电网的投标能力，促进金冠电气的发展。

与能瑞优势互补，公司将进一步拓展公司在智能电网设备领域的市场空间，充分抓住新能源汽车产业快速增长带来的发展机遇，增强核心竞争优势。

随着国家政策向新能源电动汽车倾斜，电动汽车充电桩技术的发展也在加大，政府也在加大补贴力度，促进汽车充电设施技术的研发。

凭借能瑞在行业的积累和沉淀，金冠电气将加大技术驱动力，推动双方合作更好协同发展。

不到两年时间，充电桩行业已有6家充电桩企业投资并购。

这样的投资密度在电源行业也是比较密集的。

原因可归结为以下几点： 1、通过收购快速布局充电桩产业：由于气候变化和空气污染问题，国家近年来将电动汽车的发展上升到国家战略层面，使得中国这个全球最大的电动汽车市场也给充电桩行业带来了无限想象空间。

从今年来看，政府新增电动汽车销量仅占3%左右，而电动汽车保有量却占汽车总数的10%。

这个比例甚至更低，不到1%。

充电桩行业的钱是无限的。

对于想要快速进入该行业的上市公司来说，以金冠电气为例：公司净利润水平从2011年的万元上升到2015年的万元，2016年前三季度的净利润水平才一万元。

被收购的能瑞自动化每年承诺净利润不低于1万元，年度承诺净利润不低于1万元，年度承诺净利润不低于0万元。

由于此次并购是在2019年11月29日宣布的，可以说年锐的利润可以保证最低1万元的利润。

本次收购标的利润已高于母公司当年净利润水平。

而且未来还会有更大的利润空间。

2、稳定上市母公司高市盈率：目前创业板、中小板上市公司市盈率普遍高于国际水平。

以金冠电气为例，市盈率已达到100%。

引入盈利能力和成长性较好的公司能瑞可以降低公司市盈率，有效维持当前股价，并可能进一步推动股价继续上涨。

这种可能性在11月18日向日葵宣布收购奥能后也得到了体现，连续几个涨停也说明了这一情况。

3、母公司与收购方之间存在协同效应。

以鼎桥光学收购Ivis为例。

母公司的主流产品是车用反光材料，而艾维斯的主流客户是汽车厂，可以使用母公司很多年。

凭借其在汽车行业的市场积累和声誉，推出了充电桩等新业务单元。

金冠电气的主流客户是国家电网和南方电网。

与能瑞的合作可以利用对方现有的市场销售渠道和服务平台，促进多种产品的销售。

4、利用母公司的资本平台和上市公司的融资平台。

充电桩行业的最大客户是国家电网和南方电网。

这些客户只要中标，就不会缺钱。

设备款和验收款基本上都能按时收回，还款风险不大。

对于如此优质的客户，竞争也非常激烈。

我看过国家电网之前的招标。

参与竞标的企业众多，中标企业一般在十家左右，其中包括国家电网的几支国家队。

对于瑞和许继电力这样的企业来说，民营企业中标的平均概率不足10%。

奥能和能瑞两家公司曾多次中标国家电网，但没有其他公司中标国家电网。

因此，很多充电桩企业只能将部分或全部精力集中在车厂市场或充电运营公司上。

汽车厂商新能源业务资金不足，且受国家补贴政策影响。

比如，年度补贴诈骗，导致去年的补贴政策最近才出台，年度补贴发放拖欠了一年，给配套桩企造成了巨大的资金压力。

虽然前景一片光明，但巨大的资金压力让不少企业放弃独立上市，选择被上市公司收购，以保证公司持续跨越式发展，现金流为正。

5、IPO之路太漫长。

很多桩工企业都把上市作为创业的目标。

要满足上市的基本条件，净利润水平是一个基本门槛。

充电桩行业进入门槛较低。

在资本的诱惑下，十几到几百人的充电桩，所有企业都可以拥有。

目前原材料大幅上涨，桩基企业盈利能力受到严重挤压。

公司要达到上市净利润的基本水平，通常需要5-6年的时间。

如果顺利的话，将要面临IPO队列中漫长的等待。

据证监会最新数据显示：截至2019年11月24日，证监会已受理首次创业者，其中已获批45人，未获批准45人。

尚未通过审核的企业中，有50家企业被暂停审核。

这个排队过程会持续两年左右，这也是一个很大的风险，因为7-8年的市场会充满不确定性。

不过，在这个等待过程中，对于面临资金压力的桩企来说，采用分期融资也不失为一个好的解决方案。

今年11月，深圳沃尔核材料有限公司出资1万元，持有巨电网络10%的股权。

也就是说，当时聚电的估值是5亿。

据称，今年以来聚电估值已上涨数倍。

相同的股权可以用来筹集更多的资本。

在管理层不失去控股权的情况下，可以这样分批进行。

融资也是桩基企业较好的发展模式。

桩企业之间的竞争不仅仅是技术的竞争，更是市场平台、价格、商业模式、资金平台等多个维度的竞争。

23天后，国家年度新能源汽车补贴削减机制将启动，补贴强度将在今年基础上降低20%。

预计各省充电桩建设补贴也将相应减少。

如今，在板材、铜材、原材料大幅上涨的情况下，充电桩价格却持续下跌。

充电桩企业确实笑到了最后。

不多。

壮族企业的发展就像34年的长征。

10万人从江西瑞金出发，渡过湖南湘江时，人数已降至3万人。

最终红军到达延安后的人数，以及坚持到1949年解放的人数，估计最后一个人都没有。

目前的庄旗只过了江西，前面的路还很长。

他们中的大多数人都会死在长征途中。