新能源电动汽车动力电池！兼并重塑格局

今年9月四部委决定启动新一轮新能源汽车推广应用以来，各地在中央政策引导下纷纷推出地方推广计划，40个示范城市和城市群规划相继启动。

年底前推广新能源汽车35万辆。

从实际情况看，今年1-10月，国内新能源汽车累计产销量达4.7万辆，同比增长近5倍。

预计在持续财政补贴、免征车辆购置税、免上牌摇号、大规模充电设施建设规划等政策推动下，新能源汽车年完成8万辆大概率将实现年完成新能源汽车20万辆。

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动力电池产量大幅增长，多数企业产能紧张。

电池制造商已经开始新一轮的扩张。

到今年，国内动力电池产能将在现有基础上翻一番。

动力电池作为新能源汽车的关键零部件，在下游市场需求的带动下，2018年也出现爆发式增长。

统计显示，上半年，国内规模以上动力电池企业共生产动力电池约0.14MWh，基本完成全年产量。

十大动力电池厂商均表示电芯产能紧张，已开始新一轮大规模投资扩产规划。

比亚迪、力神、中航锂电、沃特玛、国轩等均已筹集资金在外地增产。

以三星、LG为代表的外资企业也分别将动力电池产能布局在西安和南京。

可以预见，到2020年，国内动力电池产能将在现有基础上翻一番。

企业竞争格局不稳定，整体价格大幅下降。

随着各企业争夺客户资源，行业竞争格局和企业市场份额将发生重大变化。

从企业角度来看，比亚迪仍然是国内动力电池龙头企业。

上半年，其动力电池产量约兆瓦时，占国内整体产量的34.4%。

其电池基本全部自用，装配于其K9、E6、秦、腾势等电动汽车上；合肥国轩占据约14.12%的市场份额，主要客户包括南京金龙、江淮、新大洋、宇通等。

其他排名靠前的动力电池企业还有沃特玛、光宇、力神、ATL、中航锂电、比克、波士顿、万向等。

动力电池行业仍处于发展初期，行业竞争格局十分严峻。

不稳定。

随着企业争夺客户资源，企业的竞争格局和市场份额将发生重大变化。

从价格来看，国内动力锂电池的价格基本从每年3.5元/Wh左右下降到目前2.5元/Wh左右的水平。

电芯价格基本保持在2元左右。

一些公司可能会提高电池组的价格。

价格保持在2元以下，完全可以与铅酸电池在整个生命周期的成本上竞争。

动力锂电池成本下降主要来自于其关键原材料价格的下降。

以隔板和电解液为例，隔板基本上从之前的10元/平方米下降到了现在的4~5元/平方米左右，电解液的价格也从之前的30万元/吨大幅下降到了30万元/吨。

目前10万元。

/吨以下。

材料成本大幅下降是动力电池价格下降的主要原因。

随着材料的大规模国产化和成本的降低，动力电池组的成本有望降低到每年2元以下，基本达到大规模工业化生产的水平。

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新技术系统成为研发热点，追求低成本和高能量密度。

虽然磷酸铁锂在安全性上是安全的，但其能量密度较低，导致车辆续航里程较短。

从技术发展来看，日本、韩国等国家企业基本采用三元、锰酸锂或其混合材料作为动力电池首选正极材料，而中国企业则大规模使用磷酸铁锂。

虽然磷酸铁锂在安全性上是安全的，但其能量密度较低，导致车辆续航里程较短。

在此背景下，国内企业也开始研发三元材料系统的动力电池。

比亚迪开发磷酸铁锰锂，ATL为宝马开发三元动力电池。

力神、中航锂电、万向等主流动力电池企业已逐步开始研发三元动力电池。

北汽的E二代也开始由SK生产。

三元动力电池。

此外，不少企业也在开发高压镍锰酸锂二元材料，以提高动力电池的能量密度。

在负极材料领域，钛酸锂材料以其快充、快放、循环寿命长的特点，也已在城市公交车上大规模应用。

龙头企业深圳电池也在积极研发和生产硅碳负极。

在电解液领域，高压电解液已成为研发的重点。

金牛、杉杉、天赐、新舟邦等都在积极开发4.7V甚至5V电解液系统，电解液添加剂成为行业投资热点。

在隔膜领域，隔膜涂层大量应用于动力电池，单面或双面超薄湿法隔膜涂层已成为主流应用。

另外，从电池形状的选择来看，国内动力电池以方形电池为主，圆柱形和软包装并存。

其中，万向主要采用软包电池，波士顿、沃特玛、比克主要采用圆柱电池，比亚迪、ATL、力神、国轩、中航锂电主要采用方形电池。

今年上半年，随着微型电动汽车的销售，三元材料制成的圆柱电池已投入大规模市场运营。

行业进入整合高峰期，投资并购再次达到高潮。

各界资本开始以各种方式进入锂电池行业，兼并重组将成为未来相当长一段时间内的常态。

经历了2009、2017年的投资高潮后，动力锂电池在2009、2017年迎来了行业发展的低谷期。

2017年底，在政策的推动下，动力电池迎来了新一轮的投资热潮。

伴随这股热潮而来的是整个动力电池行业的高潮，各路资本开始以各种方式进入锂电池行业。

尤其是随着IPO难度越来越大，行业兼并重组将成为2019年乃至未来很长一段时间内的常态。

大量金融资本、产业资本和上市公司通过并购进入这一领域。

对于该行业的企业来说，也通过兼并、收购、重组等资本运作实现了跨越式发展。

今年以来，不少上市公司通过收购进入这一领域。

可以预见，动力电池行业将迎来整合的新时代。

据赛迪顾问《年锂离子电池产业链企业竞争力研究报告》显示，各细分领域排名前十的未上市公司包括沃特玛、维科电池、福斯特、优特利、迈科、华粤宝、巴莫、瑞翔、金河、千云、江西正拓、海容、金牛、珠海赛威、南通天丰、中科科技等将成为上市公司的优秀并购标的。