连续4个季度盈利，又建3座工厂，特斯拉开启暴力模式

【报道】在这个史无前例的时期，特斯拉表现出了强大的韧性。

尽管加州弗里蒙特工厂关闭近半个季度，特斯拉今年第二季度连续四个季度盈利，并实现4.18亿美元正自由现金流，赢得纳入S&P标普指数的资格。

去年这个时候，特斯拉的股价还只值美元。

现在它已经飙升至美元之上，成为美国最有价值的汽车公司。

上半年取得的进展，为下半年打下了良好的基础。

接下来，特斯拉将继续增加产能，在三大洲同时建设三个工厂，全力以赴完成年底交付至少50万辆汽车的目标。

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由于基本运营的改善，特斯拉的利润不断增加。

尽管我们在第二季度经历了工厂停工，但停工期间产生的成本被本季度削减开支的措施所抵消。

过去 12 个月，根据美国公认会计原则 (GAAP)，特斯拉的营业利润率接近 5%。

随着现有设施的产量不断增加和产能不断增加，在投资产品路线图、改进技术和本地化生产的同时，整个业务的成本效率将不断提高，同时仔细管理现金并确保做好应对任何情况的准备预计未来特斯拉的营业利润率将持续增长。

1、收入 第二季度，特斯拉总收入与去年同期相比保持稳定。

较高的车辆交付量、较高的积分销售收入以及较高的能源生产和存储收入的积极影响被较低的车辆平均售价、较低的服务和其他收入部分抵消。

2. 利润 尽管面临挑战，特斯拉第二季度的营业利润仍有所改善。

积极影响包括：运营成本降低（员工薪酬费用暂时减少）、积分销售收入环比增长，以及确认与 FSD（完全自动驾驶能力）能力发布相关的 10,000 美元递延收入。

这些积极贡献被工厂关闭相关的巨额成本和非现金股份支付费用的增加部分抵消，这主要归因于年度首席执行官奖励的实现 1.01 亿美元。

尽管车辆平均售价有所下降，但Model Y和国产Model 3带来的产品和制造成本的改善，以及售后软件和移动连接收入的增加，对盈利能力产生了积极影响。

3、现金 季末现金及现金等价物环比增加5.35亿美元至86亿美元，归因于自由现金流增加4.18亿美元。

本季度末车辆交付比例高于前几个季度，以及政府补贴和信贷销售收入逐期收取的应收账款增加，对自由现金流产生了负面影响。

此外，自 5 月初弗里蒙特和内华达工厂恢复生产以来，应付账款周转天数受到的影响好于预期。

4、整车产能：加州弗里蒙特工厂的 Model Y 生产线虽然上半年因工厂停工只运转了 4 个月左右，但到了下半年就已满负荷运转。

四分之一。

爬升速度比原版 Model 3 的爬升速度快很多。

当时，Model 3 花了九个月才达到相同的周产能。

特斯拉正在弗里蒙特工厂安装更多设备，预计 Model 3 和 Model Y 的年产量将从 40 万辆增至 50 万辆。

总部位于上海的 Model 3 在中国非常受欢迎，不仅成为最畅销的电动汽车，而且还与宝马 3 系和梅赛德斯-奔驰 C 级等中型豪华轿车竞争。

考虑到 Model 3 较低的价格（即使没有补贴和车辆购置税抵免），以及降低的运营成本和行业领先的标准设备，这并不奇怪。

上海工厂的Model Y生产线正在按计划建设，预计今年完成首批交付。

上海超级工厂 - Model Y 工厂（近景） Model 3 工厂（远景） 柏林勃兰登堡工厂 德国柏林超级工厂的建设正在进行中。

在建立新工厂的过程中，特斯拉不断迭代工厂和产品设计，以提高效率、降低成本和改进技术，并在以前工厂的经验基础上对生产结构进行了进一步改进。

知情人士称，柏林工厂的年产能可能高达1万辆汽车，是大众汽车沃尔夫斯堡工厂产量的两倍多，后者是目前汽车行业最大的生产设施之一。

特斯拉估计，欧洲电动汽车市场容量约为1万辆。

如果按照每年1万台的速度生产，特斯拉将占据欧洲市场约16%的份额。

柏林超级工厂——建设中的Y型工厂 5.核心技术自动辅助驾驶和完全自动驾驶能力（Autopilot FSD） 特斯拉的交通灯和停车标志识别系统随着不断收集经过十字路口的用户数据而变得越来越复杂。

越强。

第二季度，配备FSD的车辆将在确保绝对安全的情况下，在路口前停车或通过，无需驾驶员确认，最终实现零确认操作。

自车辆软件OTA特斯拉交付第一辆Model S以来已经过去八年多了，已经对数万辆汽车进行了软件更新。

OTA无线升级在第二季度启用了驾驶室摄像头，在停车时启用了侧后视摄像头，并改进了用户界面。

电池和动力总成 7月，特斯拉发布了Model S的升级版，经EPA测试续航里程为10英里（约0.8公里）。

这是历史上第一辆突破10英里续航里程的电动汽车。

6、产品 特斯拉将继续在柏林超级工厂和上海超级工厂建设 Model Y 产能，并按计划从这两个地点开始交付。

下一个美国超级工厂的选址已经选定，准备工作正在进行中。

Tesla Semi 的交付也将于今年开始。

上海超级工厂 - Model Y 生产线内部 7. 展望 特斯拉已成功将汽车产量恢复到之前的水平，但仍很难预测下半年是否会出现进一步的运营中断以及全球消费者信心将如何变化。

尽管最近生产中断，特斯拉表示今年仍有能力交付超过 50 万辆汽车。

实现这一目标存在挑战，但每年交付50万辆汽车的目标保持不变。

并且，有足够的流动性来支持产品路线图、长期产能扩张计划和其他支出。

中国市场一骑绝尘 根据乘用车协会数据，特斯拉第二季度在中国交付了3.1万辆电动汽车，占其全球销量的30%。

中国是特斯拉仅次于美国的第二大市场，可以说是特斯拉的第二故乡。

底层基础决定上层建筑。

特斯拉一直在“培育”中国的基础系统能力，在短时间内构建和完善了完整的生产、销售、交付、收费体系，从而迎来了今天的爆发。

我们总结了特斯拉二季度在华取得成功的主要因素： 1、上海超级工厂的快速建设和使用被誉为“中国速度”，为特斯拉在华取得阶段性成功做出了巨大贡献。

从今年1月开工建设到今年12月底交付车辆，上海工厂仅用了不到一年的时间，为特斯拉开拓中国市场打下了坚实的基础。

更为难得的是，上海超级工厂基本未受疫情影响，成为国内最早复工的制造企业之一，并迅速完成产能爬坡。

或许是受到“工作狂”马斯克的影响，中国高管和上海工厂员工也充满斗志，即使在疫情期间也没有降低销售预期。

除了加快产能恢复、保证Model 3标准系正常交付外，还提前交付了Model 3长续航版，这些都为中国销量的增长做出了贡献。

2、直营店的布局与工厂生产密切相关，是销售店和服务网络。

特斯拉在全球范围内采用直销模式，门店数量直接决定销量。

目前，特斯拉的门店已基本实现一二线城市全覆盖，门店的快速扩张帮助特斯拉赢得了较大的市场份额。

特斯拉还在中国设立了特斯拉中心，可以提供售前咨询、试驾、销售交付、售后维护等一站式服务。

这种售前售后一体化的模式进一步为消费者提供了便利，大大降低了购车的精力和时间成本。

随着新能源市场覆盖一二线城市，特斯拉开始积极拓展渠道。

5月开业的常州店是最新进展。

渠道下沉，意味着特斯拉的知名度和影响力不再局限于一二线城市，开始在更广泛的范围内赢得消费者的认可。

这也意味着特斯拉的产品和品牌有能力与BBA正面对抗。

随着门店扩张、渠道下沉，特斯拉将争夺原本属于BBA的市场份额，销量将进一步提升。

3、配送能力疫情期间，特斯拉直营店+官网下单的模式为消费者提供了安全、便捷的服务，让他们在疫情期间保持了稳定的订单量。

同时，特斯拉在中国市场推出无接触试驾和上门送车服务，将疫情影响降到最低，保证车辆顺利交付。

4、充电布局充电是影响消费者购车决策的重要因素。

特斯拉是自建充电桩数量最多的车企。

目前在国内主要城市核心拥有10多个超级充电桩和10个目的地充电桩。

商圈及热门自驾路线。

特斯拉官方表示，2020年将新建+超级充电桩，是过去五年建设总数的两倍，并加快布局V3超级充电桩。

从这个角度来看，特斯拉完善的充电解决方案消除了车主对充电和续航的焦虑，成为消费者选择特斯拉的重要因素。

Piper Sandler分析师波特预计，到今年，特斯拉向中国的交付量预计将达到1万辆，预计市场份额为7%。

因此，他将特斯拉的目标股价上调至美元。

深度本地化如鱼得水。

中国拥有全球最大的新能源汽车市场，竞争环境比任何国家都更加激烈。

丰富的新能源产品让中国消费者更加多元化和挑剔。

对于特斯拉来说，只有满足当地用户需求的产品和服务才能吸引并打动消费者。

因此，特斯拉在中国全面实施本土化战略已经开始对销量和美誉度的提升发挥积极作用。

过去一年，特斯拉通过OTA不断提高汽车本地内容比例：今年6月推出QQ音乐，9月再次推出腾讯视频、爱奇艺视频、喜马拉雅音频，以满足用户的需求。

对本地化内容的需求。

;今年12月中旬，哔哩哔哩、优酷视频上线，并推出快乐斗地主、快乐麻将、快乐升级三款游戏，带来更有趣的用车体验； 12月底，加强语音控制功能，识别部分地区汉语方言，交互更便捷； 2019年1月，推出中国用户广泛使用的百度地图……洞察中国用户需求，推出定制内容服务，符合中国用户用车习惯，显着提升产品竞争力。

在设计和研发方面，特斯拉中国工程师的本土化也与时俱进。

马斯克在日前举行的全球人工智能大会上表示，特斯拉正在中国建立相关工程团队，进行更多原创工程开发。

与美国相比，中国的道路交通状况更为复杂。

此举将带来更符合中国路况的自动驾驶。

从研发之初就根据中国消费环境和用户习惯进行产品改进，将帮助特斯拉少走弯路，获得更多市场份额。

营销方面，今年4月，特斯拉入驻天猫商城，推出个性化配件、精选产品、试驾服务，可以说是本地化渠道拓展的突破。

做空特斯拉并不是一个好主意。

特斯拉在中国市场的成功，让华尔街乐观地预测，未来特斯拉在中国的销售额将超过美国。

电动汽车市场潜力等因素导致其股价今年迄今已上涨两倍。

受到积极财报的鼓舞，特斯拉股价22日收盘后飙升逾4%至0.99美元。

特斯拉已连续四个季度实现盈利。

满足这一条件后，标普指数委员会将审查并决定是否将特斯拉纳入成分股。

在特斯拉股价飙升的推动下，特斯拉基于12个月的远期市盈率目前已高达10倍，几乎比通用汽车高出10倍。

知名做空机构浑水创始人卡森·布洛克公开表示，做空特斯拉股票从来都不是一个好主意。

尽管特斯拉的商业模式可能不可持续，但他不会做空该股。

他承认浑水目前没有持有特斯拉的任何空头订单。

“押注马斯克是一回事，但与马斯克作对又是另一回事，因为他的行为总是出人意料。

”以前人们说马斯克可以烧钱造车，他也用事实证明了，如今，马斯克造车也可以赚钱，他也用事实证明了这一点。