优信借3亿美元押注网购车模式能否生存？

对于二手车电商优信来说，在经历了长时间的低迷之后，终于收到了难得的好消息。

优信近日宣布，已与潜在投资者签署具有约束力的投资意向书。

根据意向书，潜在投资者已同意与优信就优先股认购事宜进行谈判并达成最终协议。

潜在交易规模可能高达3亿美元。

不过，在香颂资本执行董事沉萌看来，优先股是更接近债券、支付固定股息的股票。

而如果加上股权交换，成本会更大。

“如果是优先股，基本上都是高利贷。

“此外，优信在去年第三季度就彻底转型为纯线上购车模式。

汽车分析师张翔表示，“线上购车的优势在于成本很低，所有信息都在网上展示，因此，单纯的线上购车模式对于亏损不断、生存艰难的优信来说，难度很大，显然是最好的选择。

随着线上二手车的出现和发展，手车交易方面，受众对线上平台的接受度已经大大提高，甚至大多数目标用户在买车之前都会去头部平台进行搜索查询，而张翔认为，目前的商业模式已经慢慢积累起来。

手车仍然需要线下门店的支持，而线下门店与线上相结合的O2O模式更好。

线下业务协同的缺失会导致整个交易的缺失。

因此，线上购车和线下售后是比较完整的二手车业务路径。

优信获得高达3亿美元投资，救命钱还是高利贷？自2016年成立以来，优信一直处于持续亏损状态。

公开信息显示，不按照美国通用会计准则，优信全年净亏损分别为10亿元（调整后）、16亿元（调整后）、16亿元（调整后）、12.43亿元。

元（调整后）。

2020年第一季度Covid-19疫情的爆发，让优信的亏损更加严重。

按自然季度计算，优信今年一季度非美国通用会计准则下的净亏损为20.66亿元，是去年同期2.46亿元的8.4倍。

随后，第二季度和第三季度，优信净亏损分别为1亿元（调整后）和2.75亿元。

另一方面，优信的现金及现金等价物也在下降。

财报显示，截至3月31日，优信拥有现金及现金等价物3亿元，到半年后的9月30日，优信拥有现金及现金等价物降至2.19亿元。

随着资金流趋紧，优信如果不能及时获得“弹药补充”，按照以往的亏损速度，优信可能很快就会面临生存危机。

为了解决资金问题，优信去年10月宣布已与两名投资者签署最终股票出售协议。

根据协议，优信将以定向增发的方式向两名投资者发行并出售共计10,000股A类普通股，总购买价约为10,000美元。

但一万美元对于优信来说只是杯水车薪，还不足以摆脱困境。

今年4月，优信宣布当天与两家亚洲知名基金签署了具有约束力的投资意向书。

根据意向书，潜在投资者已同意与优信就优先股认购事宜进行谈判并达成最终协议。

潜在交易规模可能高达3亿美元。

这对于优信来说是难得的好消息。

受此影响，当日收盘优信股价大涨68.38%，市值达6.99亿美元。

不过，在沉萌看来，投资意向书并没有透露对方的情况，这也说明这笔投资交易可能存在一些瑕疵。

他表示，优先股是更接近债券、支付固定股息的股票，如果附有股权置换，成本会更大。

“如果是优先股，基本都是高利贷；如果是正常利率，那就直接叫银行信贷。

”沉萌分析道：“所以与其说是投资，不如说是贷款。

由于借款成本、相关条件和贷款机构均未公布，股价上涨纯属投机行为。

”业内人士表示，网上购车模式风险较大。

优信成立于2001年，经过多年发展，现拥有B2B二手车在线交易平台“优信拍”和B2C二手车在线交易平台“优信二手”。

“汽车”等子业务。

2019年6月，优信成功登陆纳斯达克交易所，成为国内首家二手车电商公司。

然而，在持续亏损的情况下，优信为了生存开始剥离业务。

今年6月，优信宣布将贷款援助业务出售给58金融旗下金步车。

通过本次交易，优信将持有Golden Pacer一定比例的股份，并获得1亿美元现金。

这意味着优信将剥离金融业务。

2020年1月，优信宣布将事故车拍卖业务出售给博车网。

通过本次交易，优信将获得3.3亿元现金，但优信将在五年内不再从事事故车拍卖业务。

今年3月，优信宣布将“优信拍”出售给58同城。

根据协议，优信将“优信拍”相应资产及负债转让给58同城，并获得1.05亿美元现金。

值得注意的是，金融业务过去是优信业务增长的驱动引擎，带来优信2C业务交易量的快速增长。

另一方面，优信拍是优信的起步业务。

通过持续销售，优信原有的三大业务板块仅包括二手车业务。

然而，优信的二手车业务也无法逃脱大环境的影响。

2019年5月，优信被曝大规模裁员，涉及线下销售人员千余人。

优信对此予以否认。

不过，据36氪了解，戴坤通过内部信宣布，优信已开始另一轮战略转型，正式转型为纯线上“代理”模式。

戴坤的内部信后来得到证实。

去年12月17日，戴琨表示，优信在第三季度已彻底转型为纯线上购车模式。

对此，汽车分析师张翔表示，“网上购车的优势在于成本很低，所有信息都在网上展示，用户去网上买车。

”轻资产模式的纯网购车模式面临不断亏损和徘徊。

对于处于生存边缘的优信来说，显然是最好的选择。

此外，张翔指出，纯线上购车模式需要消费者到网站、APP购买车型、下单。

如果没有线下门店的支持，纯线上购车的用户对于未来的售后问题将无法得到很好的保障，也无法形成良性循环。

他认为，目前二手车的商业模式仍然离不开线下门店的支持。

线下店和线上结合的O2O模式比较好。

线下店的好处是有人提供服务或者导流。

相比之下，没有线下支持，纯线上购车模式风险相对较大。