经原标致雪铁龙集团(以下简称PSA)大股东东风集团正式批准菲亚特克莱斯勒合并计划(以下简称FCA)和PSA终于可以向前迈进了。
日前,FCA正式下达“军令状”,承诺最迟在年初完成合并。
此前,PSA与FCA合并的三大“绊脚石”都是“钱”。
首先,由于新型冠状病毒疫情蔓延,上述两家公司相继关闭了欧洲和北美的大部分工厂,公司现金流/未来销售预期遭受巨大打击。
受此影响,PSA和FCA在谈判初期所做的数据假设,包括两家公司的估值、营收以及年度和未来销售预测等都必须重新评估,这将需要大量时间。
其次,在原协议中,FCA需要向完成合并前的股东派发55亿欧元(约合人民币6200万元)的特别股息,以及其所持有的柯马股份;而PSA需要在完全合并之前向股东进行分配。
股东被分配了佛吉亚 46% 的股份。
然而,在疫情影响下,双方都需要保持巨额现金流来应对全球市场销量的暴跌。
这个时候,分配股息就成了一件危险的事情。
第三,为了规避美国监管部门的审查,PSA需要降低东风集团在公司的持股比例,才能成功与FCA合并。
不过,受疫情影响,PSA股价较去年下跌近50%。
东风集团如果减持PSA股票,必然会遭受“损失”,但如果东风集团拒绝减持,合并交易就会以崩盘告终。
幸运的是,4月底,东风集团发布公告,称赞PSA与FCA的合并计划,并批准了PSA股份回购协议。
除了上述三大“拦路虎”之外,PSA与FCA的合并还有一个小障碍,这也是钱造成的。
准确来说,是PSA和FCA高管薪资差距巨大造成的。
据悉,PSA首席执行官塔瓦雷斯的年薪为1万欧元(约合人民币5700元),但FCA首席执行官迈克尔·曼利的年薪为1万美元(约合人民币1.02亿元),比塔瓦雷斯高出75%。
%。
尴尬的是,在两家公司合并后的新公司中,塔瓦雷斯将担任首席执行官,而明凯的职位虽然尚未确定,但肯定会低于塔瓦雷斯。
不知道合并后的“全球第四大汽车集团”会是什么样子。
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