特斯拉的冰与火：股价暴跌&史上最大订单

特斯拉股价下跌。

在马斯克公布 Model 3 量产计划和第二季度交付结果后，特斯拉股价周三开始大幅下跌，本周跌幅约为 15%，较 6 月 23 日峰值下跌 19%，市值蒸发。

超过1亿美元，将美国最大整车厂的宝座重新让给了通用汽车。

Model 3保守计划下调股价的触发因素是高盛资本在最近的估值报告中将特斯拉评级为卖出，并在6个月内将股价估值从1美元下调至1美元。

。

高盛的估值是基于特斯拉公布的Model 3量产计划，以及其公布的上半年产量和交付数据。

高盛认为，尽管Model 3将比他们预测的提前两个月实现量产，但整体计划仍然保守，仅达到年初预期的最低水平。

特斯拉第二季度的交付量低于预测水平且产量达到预测水平的事实让他们判断Model S/X的需求正在萎缩，无法达到每年10万辆的销售目标。

高盛分析师也将这两款车2020年的销量预期从13%下调至5%，降幅达8%。

巴克莱银行的分析师则更为悲观，其股价预测为每股 1.00 美元，评级为减持/中性。

他们的理由是上周去了中国，找到了更多理由（减持特斯拉），因为特斯拉即将面临传统车企的激烈竞争。

未来十年，这些企业将不断拓展新能源汽车版图。

在特斯拉超级工厂全面投产之前，来自中国的廉价电池将对特斯拉构成巨大威胁。

尽管如此，特斯拉的股价仍比分析师给出的目标中值高出约7%。

全球仅有20多家顶级企业能够达到这一水平。

大多数公司的股价都高于分析师给出的目标中值。

数值均低 7% 至 9% 之间。

?我清楚地记得，去年我们收购Solar City的时候，特斯拉的股价只有1000美元左右，而目前的涨幅已经超过50%。

本周最后一个交易日出现了戏剧性的信息。

特斯拉宣布赢得南澳大利亚兆瓦时储能项目大订单。

马斯克对该项目的承诺是在几天内完成安装，否则订单将免费。

建成后，这将是全球最大的储能电池系统，为南澳大利亚3万多个家庭提供充足电力。

今年6月，特斯拉刚刚收到另一家澳大利亚公司Transgrid的订单，并已开始在澳大利亚部分城市建设PowerPack电站。

一方面是股价暴跌，另一方面是史上最大订单。

特斯拉今年 7 月上演的《冰与火之歌》比 HBO 早一点。

在这个冰与火的时刻，让我们回顾一下今年上半年特斯拉做了什么。

特斯拉上半年：勉强实现预期目标 特斯拉近日发布了第二季度的生产和交付业绩。

4月至6月，特斯拉共交付0辆，其中Model S 0辆、Model X 0辆，加上一季度交付的1辆，特斯拉上半年交付业绩为1辆，同比同比增长53%，前两季度累计产量6辆。

今年2月，特斯拉宣布上半年交付目标为0对0。

现在看来，勉强达到了目标。

特斯拉发布的新闻稿中提到，第二季度交付量不理想的原因是千瓦时电池组供应不足，供应量仅为实际需求的60%左右。

当然，电池组何时能完全满足需求还不得而知。

在新闻稿中，特斯拉还提到，如果经济状况不恶化，下半年的交付成绩将好于上半年。

不过，下半年仍没有具体目标。

还记得今年2月份，当大家都在热切期待特斯拉公布年度产能计划时，特斯拉却聪明地只做了半年计划，并表示下半年的目标要看产量届时 Model 3 的前天我们也报道过，马斯克在推特上公布了 Model 3 量产的一些时间点。

Model 3实际上比原计划提前两周完成了量产前的测试，并于本周五开始量产下线。

但看来要到今年12月才能达到原来提到的每周一台的产能，下半年的交付量也不会超过4万台。

但下半年 Model S 和 Model X 的生产计划尚不清楚。

所以总体来说全年计划还是一个谜。

我们唯一知道的是，特斯拉计划将产量提高到每年 50 万辆……特斯拉卡车即将推出。

今年7月，特斯拉公布了公司整体战略，包括乘用车在内的产品计划。

轿车、商用车布局齐全。

当时，特斯拉宣布已经在研发一款电动皮卡，预计将于2017年推出。

今年上半年，我们很高兴获悉这款产品将于9月28日发布，名为Semi 。

根据马斯克公开的照片和对Semi的描述，卡车专家预计它是8级重型卡车，这是北美卡车分类标准中的最高级别卡车。

特斯拉还声称，Semi 将具有长续航里程，并与 Model 3 共享一些配件。

Semi的推出，除了对电动卡车行业的影响之外，也是特斯拉电动汽车普及的一个重要里程碑。

马斯克正在向世界宣告，交通运输电气化进程进一步加速。

另一方面，业界也在猜测特斯拉电动卡车的各种潜力。

只要产能跟得上，这项业务未来将为特斯拉带来丰厚的利润。

值得注意的是，戴姆勒集团也在进行电动卡车的研发，希望抓住机遇。

Solar Roof的订单预计截止到2020年5月10日。

马斯克宣布Solar Roof将开始接受订单。

特斯拉去年发布的四款不同外观和材质的太阳能屋顶车型中，目前有两款已经开放预订。

Tesla 为该产品提供终身保修，价格约为每平方英尺 21.85 美元。

此外，电源保修和防风雨保修期长达 30 年。

这个设计寿命来自特斯拉团队的研究。

马斯克在之前的采访中提到，美国房屋的屋顶瓦片平均每20到25年更换一次。

因此，将质保期设定为30年，可以满足大多数用户的心理需求。

据专业人士分析，特斯拉的定价超出了人们的预期。

考虑到省电和终身保修，这个价格还是相当划算的。

难怪销量异常火爆。

5月底，网上有消息称，Solar Roof的订单已经排到了新年之后。

马斯克表示，该产品理论上可以在任何国家销售，因此海外用户也可以下订单，但交付和安装要等到明年。

他预计该产品的需求将会强劲，该业务的收入将完全受制于产能增加的速度。

特斯拉表示，用户下订单后，特斯拉技术人员提供管理系统，根据屋顶结构设计、安装、运行和维护整个发电解决方案。

拆除传统屋顶并更换为太阳能屋顶大约需要5至7天的时间。

在Solar Roof开始预订之前，特斯拉更新了APP，整合了Powerwall 2能量墙和太阳能发电系统。

用户可以通过特斯拉APP监控和管理家庭用电情况。

此外，推出预订后，特斯拉为了提高销售效率，从传统的点对点销售方式转变为在特斯拉门店销售太阳能屋顶产品，大大提高了销售效率。

电池成本降至美元/千瓦时如果卡车和太阳能屋顶都进展顺利，年初外界对特斯拉的三个疑问就是Model 3的量产和盈利能力。

这个问号的关键点涉及特斯拉的Gigafactory和电池成本问题。

今年2月，特斯拉超级电池工厂最新宣传视频中就出现了电池成本将下降35%的字样。

特斯拉并未向公众公布其电池成本，但年初时，特斯拉负责投资关系的副总裁表示，当时特斯拉的电池成本已经降至美元/千瓦时，因此当超级工厂投产时未来，电池成本有望进一步下降30%以上。

以此计算，目前特斯拉的电池成本低于美元/千瓦时，这使得最低型号Model 3的电池成本报价降低至3.5万美元左右，也让3.5万美元的起售价看起来更加合理。

据麦肯锡预测，当电动汽车的电池成本降至美元/美元时，电动汽车与传统燃油汽车的竞争力的分水岭将会到来：“尽管价格持续下降，但电池成本仍然使电动汽车的制造成本更高”与同价位的燃油车相比。

昂贵，目前可以给出的预测是，到2020年，电池组成本将降至美元/千瓦时，并在2020年达到美元/千瓦时。

“考虑到某些细分市场的整体成本和定价，电动汽车的销量制造企业将会增加。

预计短期内将继续亏损。

在未来电池成本持续下降的前提下，美国电动汽车（没有补贴）可能要到～年才能达到燃油车那样真正的民用价位。

“低于每千瓦时美元的电池组成本将使传统汽车制造商在两到三个产品周期内陷入财务困境。

”尽管其他预测看起来不准确，例如特斯拉2018年的电池成本下降。

美元/千瓦时。

不久前，奥迪还暗示，他们的电池组的采购成本是欧元（约合美元），但美元的分水岭是业内公认的，特斯拉似乎加快了这个方向的步伐。