公款齐聚，玩漂流，金鑫新能源汽车是否“驶入歧途”？

与大多数全面配置各类股票的基金相比，专注于单一行业的基金已成为基金市场上一道独特的风景。

然而，投资风格与对错无关。

对于基金经理和投资者来说，业绩才是王道。

乱花钱越来越引人注目。

近期，市场各类题材轮换较快。

石油、基建、教育等领域纷纷涌现。

专业机构投资者也很难跟随市场走势。

但从此前公布的二季度公募报告来看，部分公募基金管理人在板块选择上干脆放弃了追涨杀跌，转而高度关注单一行业。

尤其值得注意的是，不少非医药主题基金在今年二季度出现风格漂移，纷纷大举投资医药行业。

对此，资深基金分析师常珏表示：“主题基金的投资范围大多模糊，二季度多个主题基金齐聚投资医药股，存在‘扎堆取暖’的可能。

” ’”不过，从结果来看，不少基金可能因仓位调整时机不当、选择重仓股出现问题，错失了医药板块的红利。

不过，仍有主题基金一直按照合约要求进行投资，但业绩回报却相差甚远：医药主题基金表现不错，但其他主题基金的净值大多遭受严重打击。

回撤。

德胜基金研究中心研究员杨正飞认为：“投资者都是以结果为导向的，基金合同不是主要参考对象，最终收益才是大众关心的目标。

”医药股并不是“万能药”。

今年上半年，医药板块的出色行情吸引了众多投资者的关注。

除了医药主题基金外，其他主题基金也纷纷大力投资医药股，希望能分得一杯羹。

不过，也有业内人士告诉记者，不少基金都是趋势投资者，往往会选择在市场某个板块表现非常好的时候入场。

事实上，现在还没有获得理想的回报，金鑫新能源汽车也出现了类似的现象。

记者查阅金鑫新能源汽车二季报发现，二季度金鑫新能源汽车的投资重点明显偏向医药行业。

根据申万主业分类，二季度基金持仓前十大企业中，爱尔眼科、恒瑞医药、泰格医药、乐普医疗均属于医药生物行业，合计占基金持股比例为34.62%净值。

该基金重仓其他行业的比例远低于医药。

不过，这只成立于2008年的新能源概念基金此前从未大规模重仓医药股，因此这次转向显得颇为突然。

那么，今年二季度，金鑫新能源汽车重仓医药的效果如何呢？从二季度十大重仓股涨跌幅来看，六只重仓股全部上涨，上述四只医药股也在其中，涨幅分别为18.35%、13.35%、15.63%和分别为9.19%。

据统计，该基金二季度净值增长率仅为-9.49%，位居同类基金之首。

究其业绩不佳的原因，一位基金分析师向记者解释道：“金鑫新能源汽车可能没有抓住大举投资医药股的机会，所以错过了医药股上涨带来的好处。

而自年底以来二季度，上证医药指数跌幅接近10%，如果不及时调整仓位，医药板块的回调很可能对基金业绩产生负面影响。

”也是一个典型案例。

记者观察到，该基金此前曾大力投资文化传媒股，但今年二季度，其投资风格发生变化。

根据申万一级行业分类，基金二季度十大重仓股中，长春高新、安图生物、恩华药业、通化东宝、昭彦新药、艾琳、吉丹生物等7只个股均属于医药和生物产业。

除兆燕新药外，其他主要医药股二季度均出现上涨。

长春高新、安图生物、恩华药业、吉丹生物涨幅分别高达24.52%、54.26%、36.73%、21.92%。

但天弘文化新兴产业二季度净值增速为3.28%，远不及权重医药股季度涨幅。

值得注意的是，今年二季度仍有少数主题基金转向医药板块。

此类投资风格较一季度发生较大变化的基金规模普遍较小。

二季度末，金鑫新能源汽车和天弘文化新兴产业规模分别为2600万元和5400万元。

对此，杨正飞告诉记者：“‘船小了容易掉头。

’”资金规模较小的基金调整仓位时，不会对市场产生太大影响。

”前述业内人士分析称：“小规模基金，尤其是迷你基金，不会对市场产生太大影响。

”面对巨大的赎回压力，如果基金坚守弱势板块，短时间内净值大幅回撤，很可能会引发投资者大规模赎回，基金规模缩水更为严重。

因此，很多基金经理都会。

选择实力较强的板块进行配置。

今年很多小资金要配置医药股，这是必然的。

“损人利己卖狗肉”引发质疑。

除了重点关注医药板块外，一些主题基金也将投资重点转向其他非盈利领域。

热门行业的现象。

但由于重仓行业或板块大幅下跌，部分基金表现不佳。

2000年制定的中海能源战略就是一个典型例子。

据统计，今年上半年，该基金净值增长率为-21.48%，在ZWand同类基金中排名第一。

2017年，该基金净值增长率高达31.66%。

原因在于，今年三季度以来，该基金大量投资了多只能源股以及消费、金融等蓝筹股。

重仓股票在二级市场普遍表现良好。

或许是因为对上述行业的持续看好，该基金一季度延续了去年四季度的投资风格，依然重仓恒逸石化、中国太保、新华人险等个股。

普提莱。

然而与预期相反，今年一季度，中国太保、新华保险、普提莱等权重股股价大幅下跌，跌幅分别为18.08%、34.44%、28.27%。

中海能源策略的业绩也受到一定影响，同期净值增长率仅为-9.85%。

在延续了去年投资策略的失败之后，基金经理在今年一季报中对此进行了分析：“对于这种风格转换的应对不够，值得深入反思和总结。

展望二季度，我们认为成长股将受到支撑。

”基本面将有较大机会。

在资产配置方面，我们将减少机构集中持有的蓝筹股的配置比例，积极探索以计算机为代表的新兴行业的投资机会。

”但中海能源的战略成果。

投资风格的转变并不理想。

令人意外的是，该基金二季度净值增长率仅为-12.91%，位居基金之首。

二季报显示，该基金重仓的前九名中航沉阳、中航飞机、内蒙古一机、兆易创新、太极、华直控股、浪潮信息、北方华创、曙光均为军工概念股，而根据根据基金合同，该基金专注于能源投资。

不过，二季度十大个股中，只有恒逸石化一只传统意义上的能源股，其持股比例为3.15%，较一季度有所下降。

29.17%。

值得注意的是，中海能源重仓投资的军工概念股中，二季度有6只个股下跌。

该基金管理人还在二季报中提到：“报告期内基金业绩表现仍不理想，以军工、成长股为核心的配置结构受市场风险偏好持续下降影响较大” ”。

对此，杨正飞分析道：“由于各种原因，基金经理在实际投资过程中会根据市场热点进行切换。

但市场热点很难预测，尤其是在市场疲软的情况下，行业轮动会受到影响。

”更频繁。

”频繁的风格漂移基金需要基金经理对市场有准确的把握，否则很可能“偷鸡不成蚀把米”。

坚守单一行业能否“保卫云端”？ “一般主题定义非常广泛，并且可能会在一定程度上进行修订。

不过，设立主题基金的初衷很大程度上是基于对某个行业或主题的长期看好。

所以，从这个角度来看，在规定的限度内投资并不一定是坏事。

”一位基金分析师表示。

据记者统计，在投资风格没有漂移的基金中，也不乏少数非医药主题基金表现不错。

比如南方文旅休闲、该基金今年上半年净值增长率为4.51%，在ZWand同类基金中排名第84位。

有趣的是，该基金自2019年5月成立以来，一直恪守基金合同，大力投资文化传媒等领域。

截至年底，该基金成立以来的净值增长率仅为4.69%，在同类基金排名中远远落后。

今年四季度，二级市场的文旅概念股也明显好转。

该基金重仓投资的传媒，四季度初至二季度末分别上涨89.61%和87.82%。

。

并且从季度重仓名单来看，中国国旅始终位居该基金重仓前三名。

因此，国旅等重仓的大幅上涨，极大提升了基金业绩。

与南方文旅休闲基金不同，光大中国制造在基金合同中没有明确投资范围，对房地产股相当坚持。

记者查阅该基金季报发现，从今年三季度开始，该基金大量买入并持有保利地产。

以及其他房地产股票。

受益于房地产板块的上涨，该基金去年净值增速高达39.92%，在ZW同类基金中排名第51位。

然而，今年以来，房地产行业出现下滑。

截至8月10日，年内。

Wind地产指数下跌22.24%。

坚持持有房地产股的光大中国制造，年初至今净值增速仅为-15.3%，在同类基金中排名第一。

“坚持单一行业是对还是错还有待观察。

市场验证。

虽然不少坚守单一行业的基金业绩暂时落后，但随着市场风格的转变，一旦板块轮动为重仓行业，此类基金也有望获得不错的回报。

”一位业内人士坦言。