自主车型三大部件与合资企业差距有多大？
05-17
净资产收益率创历史新低 近期，车企半年报纷纷出炉。
疫情普遍让车企日子不好过。
不仅利润大幅下降，而且他们过去取得的销售额回报率（也称为“ROE”）普遍创下新低。
半年报数据显示，今年下半年，长城汽车净资产收益率为2.06%，而上汽和广汽也分别处于3.%和2.86%的低位。
就连独立龙头的净资产收益率也跌至7.98%，为近年来最低水平。
来到最低点。
目前各银行提供的理财收益率都在4%以上，投资车企所能撬动的财富还不如购买银行理财产品多。
企业ROE数据年初较低，年底达到最高水平。
但从现有数据来看，部分上市车企年底超越银行理财ROE并不容易。
虽然汽车行业的毛利率不如酒类、游戏等行业，但由于汽车企业普遍固定资产投资较少，吸收贷款扩大业务，自有资金的使用效率较高。
相对较高。
在投资者较为看重的净资产收益率方面，多数上市车企都能提供令人满意的数据，但今年这种情况发生了改变。
虽然年初以来车市呈现下滑趋势，但疫情对车企的影响更为严重。
汽车上市公司净资产收益率指标也反映了近年来国内汽车行业的变化。
2017年，在国内汽车市场尚未出现下滑趋势的情况下，吉利的净资产收益率高达36%。
2009年，中国汽车市场仍处于成长期。
当时，上汽和广汽的净资产收益率都超过20%，长城达到28%。
股本回报率较低。
首先，由于汽车市场低迷，汽车企业净利润普遍下降。
广汽集团在半年报中表示：“报告期内，世界经济衰退持续严重，加上新型冠状病毒肺炎疫情突然冲击，全国汽车行业大幅下滑，一度处于低迷状态。
随着国家和地方政府及时推出一系列覆盖全产业链的刺激生产和消费的政策，汽车行业自4月份以来逐渐复苏。
上半年乘用车销量仅达到1万辆，同比下降22%。
受大势影响，各大车企利润均出现下滑。
今年上半年，广汽集团、上汽集团、吉利汽车、长安汽车净利润同比分别下降38%、39%、42%、24%。
另一方面，汽车市场呈下行趋势，汽车企业不再借入过多资金扩大规模，并利用财务杠杆提高资金使用效率，这也导致汽车企业净资产收益率普遍下降。
裁员、削减广告费用等削减成本的措施，导致销量数字较之前下降，直接导致车企利润大幅减少。
今年上半年，广汽、上汽、长城、吉利销量同比分别下降17%、30%、21%、10%。
主营业务不景气，车企纷纷削减广告费用、裁员来过冬。
财报数据显示，上市车企今年上半年普遍削减销售费用。
与消费者端直接接触的车企普遍非常重视营销，广告是车企销售费用的“最大部分”。
今年上半年，不少车企减少了广告投放，以减少开支。
上汽集团共投入广告费用37亿元，较去年同期减少18亿元。
广汽集团广告支出总计6.6亿元，而上半年为10.2亿元。
民营企业长城汽车的广告支出也比去年减少了2亿元。
长安汽车等少数上半年逆势上扬的车企今年上半年加大了广告投放力度。
公司本期“促销广告及销售服务广告费用”为8.6亿元，而去年同期仅为3.1亿元。
今年1-6月，长安汽车累计销售汽车83.1万辆，同比增长1.3%。
不过，中车网注意到，一向重视研发的长安汽车今年也通过削减研发费用来降低成本。
公司半年报显示，上半年，公司研发费用14亿元，同比下降15%。
裁员也成为车企非常时期的应对方式。
吉利科创板招股书显示，截至2019年6月30日，公司员工总数为3.8万人，截至2019年12月31日，这一数字为4.3万人。
今年上半年，上汽、北汽等车企也被传出大规模裁员、降薪。
上市车企半年报现金流量表显示，其“支付给职工以及为职工支付的报酬”均出现不同程度的减少。
上半年，长安共支付员工薪酬29亿元，今年下降至26亿元。
上汽集团的这一数字从去年上半年的1亿元下降至1亿元。
广汽同期也减少近4亿元。
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