韦晓礼的命运走到了“岔路口”

近日，随着小鹏财报的发布，韦晓礼交出了自己一年的“答卷”。

总体来看，这三大代表中国新能源汽车行业生力军的明星企业去年的表现只能说是差强人意。

每一年，卫晓丽都完成了产品的升级和迭代。

蔚来从（ES8、ES6、EC6）切换到NT2.0平台（ET7、ES7、ET5）；继8月底开始交付全尺寸SUV利得L9后，利得于9月底推出了利得L8；小鹏汽车9月发布战略车型G9。

但换了之后韦小丽的表现就完全不一样了。

坚信“人气法则”的理想汽车，再次验证了自己的方法论；蔚来在几个糟糕的季度后实现了销量触底反弹；而2018年“最畅销车型”小鹏汽车则遭遇重大挑战。

新车发布后销量和收入大幅下滑。

与此同时，三大新势力的步伐与行业的爆发式增长存在不匹配。

去年，韦小利的增速在23%至47%之间，远低于行业平均增速（93.4%）。

一方面，这是因为汽车是一个长期的行业，很多积累都需要时间。

另一方面，三大新势力原本计划在第三季度发布第二代产品，但由于种种原因，推迟至第四季度，影响了全年。

销售增长。

前面有比亚迪和特斯拉，后面有哪吒和华为虎视眈眈。

2017年，韦晓礼不再讲述特斯拉在中国的故事。

务实、生存、留在牌桌上，成为三大车企今年最重要的任务。

1.蔚来：最雄心勃勃，业绩一般。

如果我们回顾蔚来2018年的表现，只能用“一般”来形容。

李斌在2020年1月的内部信中表示，“2019年，我们努力了，做出了贡献，但我们必须清醒地认识到，同期很多同行的表现都比我们好。

”从数据来看，蔚来整体业绩全年共交付汽车12.25万辆，同比增长34%。

与此同时，蔚来顺利完成产品换代，交付基于NT2、ET7、ES7、ET5的三款新车型。

这个数字低于理想的13.32万辆，高于小鹏汽车的12.08万辆。

韦小莉的收入|极客公园单从这个数字来看，三家公司的差距并不是很大，但是说到营收，就有很大的差距。

从营收来看，2016年蔚来的营收为1亿元人民币，是蔚来中最高的。

理想和小鹏分别身价1亿元和1亿元。

汽车销量相差不大，但收入差距较大。

原因是车辆的售价不同。

过去一年，蔚来和丽丽的自行车平均售价分别为37.3万元和33.1万元，而小鹏汽车的平均售价为20.7万元。

过去一年，三家公司都经历了车型重大升级带来的“阵痛期”。

蔚来是第一个遇到的新生力量。

如果再进一步看，从Q3到Q2，蔚来汽车的交付量连续四个季度保持在2.5万辆。

虽然没有下降，但增速明显放缓。

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不过，蔚来也是第一个突破瓶颈的生力军。

从今年Q3开始，蔚来开始推出新产品，进入新的增长周期。

最近两个季度，蔚来汽车销量分别为3.16万辆和4万辆，同比增长29.3%和60%。

销售额和收入正在改善，但毛利率却大幅下降。

数据显示，蔚来去年汽车毛利率为13.7%，相比2018年的20.1%，同比下降6.4个百分点。

相比之下，理想仅小幅下降，从20.6%下降至19.1%，小鹏汽车则从11.5%下降至9.4%。

其中，第四季度蔚来汽车毛利率大幅下滑，仅为6.8%。

相比之下，蔚来第四季度和第三季度的销量分别为20.9%和16.4%。

对此，蔚来解释称，由于库存拨备、生产设施加速折旧以及现有ES8、ES6和EC6车型相关采购承诺的丧失，导致第四季度汽车毛利率受到6.7个百分点的影响。

不过，李斌在财报电话会议上表示，他有信心今年第四季度整车毛利率恢复到18%至20%。

这个判断主要基于三个因素：一是产品结构。

蔚来将从第二季度开始交付毛利率更高的车型；其次，近期原材料成本的下降也将有利于今年整车毛利率的提升；最后，从今年第三季度开始，交付量将大幅增加，固定成本摊销率也将增加。

韦晓丽净利润|极客公园 随着毛利率下降，蔚来今年的亏损也在放大。

数据显示，蔚来2018年营业亏损4亿元，同比增长%；净亏损4亿元，同比增长%；调整后净亏损4亿元，同比增长%。

这是蔚来汽车成立以来最大的年度亏损。

与此同时，蔚来的现金储备正在迅速耗尽。

截至年末，蔚来汽车现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期定期存款余额为1亿元人民币，较年末减少约1亿元人民币。

虽然这比小鹏汽车的5000万元多了70亿元，但如此快速的现金流消耗确实需要警惕。

这背后是蔚来的庞大布局，在垂直整合的思路下形成了独特的长产业链布局。

加快自动驾驶系统和芯片研究，建设自有电池生产线，收购澳大利亚锂矿股权；除了主品牌NIO之外，计划两个价格较低的子品牌Alps和Firefly，高调进军欧洲市场，也想吸引用户使用蔚来手机。

总体来说，蔚来要做的事情太多，在各方面投入太多。

从长远来看这或许并不是坏事，但短期内肯定会面临更大的压力。

2、小鹏正在“蹲着”，等待再次起飞。

与蔚来的稳定相比，小鹏汽车去年的业绩“有高有低”。

小鹏汽车曾是2018年销量最高的新势力，但2016年销量被蔚来、理想、哪吒反超。

如果我们细分的话，第四季度是最糟糕的。

数据显示，去年最后三个月，小鹏汽车销量为2.22万辆，明显低于同期理想（4.6万辆）和蔚来汽车（4万辆）。

这主要是由于小鹏汽车在售主要产品销量低于预期。

第四季度，小鹏汽车主力车型P7仅售出1辆，较去年同期（2.13万辆）下降2/3；小鹏汽车寄予厚望的旗舰SUV G9仅交付一辆；第四季度小鹏P5销量小鹏G3销量较之前月度销量大幅下降。

进入今年之后，韦小丽和韦小丽之间的差距还在逐渐拉大。

据预估财报数据，小鹏汽车今年一季度交付量在1.8万至1.9万辆之间，同比下降45%-47.9%。

相比之下，丽丽预计销量为52,000-55,000辆，蔚来预计销量为31,000-33,000辆，同比增长20.3%至28.1%。

汽车行业的底层逻辑之一就是规模效应。

销量增长放缓和车价低迷影响了小鹏汽车的毛利率。

2017年，小鹏汽车的毛利率从2017年的12.5%下降至11.5%，而同期蔚来和理想的毛利率分别为10.4%和19.4%。

汽车毛利率方面，小鹏汽车2018年毛利率为9.4%，较2018年的11.5%下降2.1个百分点。

这也给小鹏汽车带来了上市以来的最大亏损。

财报显示，小鹏汽车全年实现营业收入6000万元，同比增长28%。

不过，小鹏汽车全年净亏损同比扩大87.92%至91.4亿元。

其中，经营亏损87.06亿元，比上年亏损扩大32.31%。

所有的问题看似是产品问题、销售问题、合作问题、招聘问题、协调问题，但归根结底都是组织问题。

然而，变化已经发生。

年末，小鹏汽车开始进行战略审视和调整，推动组织架构优化，补强综合能力核心短板，开展二次创业。

2020年1月底，小鹏汽车宣布，王凤英正式加盟小鹏汽车，担任总裁。

近日，何小鹏在财报电话会议上表示，目前小鹏汽车所有研发、生产、供应链系统都直接向他汇报。

王凤英总裁全面负责产品规划和销售服务体系，大幅提升销售服务能力和效率，进一步加强品牌营销。

未来两年，我们将进一步加强网络布局，通过销售网络的扁平化管理，提高一线销售人员的战斗力。

同时，何小鹏表示，王凤英对小鹏汽车最大的批评是没有做好规划和营销。

王凤英现在是双手抓，而不是先做a再b。

王凤英每周工作7天，所以他们现在每周工作7天。

从小鹏汽车P7i的推出，我们可以看到小鹏汽车背后的诸多变化，包括组织、产品、营销等层面的改进。

接下来，小鹏最大的依靠可能就是新车G6，也就是小鹏自己的“Model Y”。

“我们相信G6将成为该市场最畅销的爆款车型，量产后将实现月销量目标是P7的2-3倍。

”据了解，G6将于今年第二季度的上海车展上亮相。

将于年底正式发布交付。

何小鹏表示，“从今年三季度开始，小鹏汽车的销量将出现同比、环比大幅增长，并且很大比例将高于行业增速。

”目前资本市场并不看好小鹏汽车，近期的调整还算可以接受，股价从财报发布前的8.33美元上涨至9.7美元，上涨16%。

3、理想：外界很兴奋，但内心却不满意。

三年来，理想被认为是新势力的“老三”。

但如今，理想不仅完成了从0到1的历程，还超越了蔚来和小鹏，无论是股价还是销量都成为了“老大哥”。

从交付量来看，理想汽车今年交付了13.32万辆，同比增长47.2%，在新势力中仅次于哪吒（15.2万辆），高于蔚来（12.25万辆）和小米鹏（12.25万辆）。

120,800 辆）；市值方面，截至发稿，理想汽车最新总市值为5400万美元，是蔚来（8500万美元）和小鹏汽车（83.69亿美元）之和。

然而，李翔去年底立下的两面旗帜，目前只完成了一面。

2020年11月，理想汽车发布10月份交付数据后，李想在微博表示，“理想汽车力争年内实现单月收入过百亿。

L9和L8产品同时交付的那一刻时间也是连续七年实现同一目标的时间。

”告别亏损业务。

“目前，理想汽车确实实现了年度盈利，但单月营收还没有超过百亿。

2018年，理想再次实现盈利，这在国内新能源企业中并不多见。

财报显示，理想汽车全年营收9000万元，同比增长67.7%，其中第四季度营收5000万元，同比增长66.2%； 20.3亿元人民币，非美国通用会计准则净利润2100万元人民币。

其中，第四季度净利润为2.65亿元人民币，非美国通用会计准则净利润为9.68亿元人民币。

韦小力整车毛利率|极客公园这背后很重要的原因就是毛利率处于行业第一梯队。

数据显示，理想汽车全年毛利率为19.1%，较全年毛利率20.6%小幅下降1.5个百分点，但仍处于行业前列。

其中，力代第四季度整车毛利率为20.2%，较第三季度（12%）增长8个百分点，较高点22.4%仅下降2个百分点。

尽管理想汽车去年取得了不错的业绩，但其高层似乎并不满意。

据了解，理想汽车员工的年终奖金有折扣。

有的员工只拿到月薪的一半，有的则拿到13个月的工资。

往年，理想汽车的年终奖在14到16工资左右。

其背后的主要原因是：未能完成年初制定的销售目标。

按照年初的计划，理想汽车的目标是交付17万辆，但从年底的数据来看，理想汽车交付了13.32万辆，完成率为78.38%。

当然，蔚来和小鹏还没有完。

蔚来的销量目标是15万辆，小鹏汽车的目标是“保25万辆，冲击30万辆”。

但最终的结果中，售价最低的蔚来实现了目标的80%，而2016年最畅销的汽车小鹏汽车连“保底价”的一半都没有实现。

值得一提的是，理想汽车已连续三年实现正自由现金流，现金储备是三者中最多的。

截至年底，理想汽车现金储备达5000万元，全年经营现金流入73.8亿元，资本支出51.3亿元，全年自由现金流22.6亿元。

这意味着，从现金和现金流的角度来看，理想汽车已经充分实现了自身的造血能力，即使外部环境不好，仍然可以依靠自身的造血能力保持健康发展。

如今，智能电动车的争夺已进入排位赛后期阶段。

近两年，新能源汽车仍能凭借精准定位、独特设计、智能高端配置等差异化赢得市场；如今，韦小礼已经从0到1，竞争的焦点变成了场景的丰富程度。

程度和使用经验，以及背后的系统能力。