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05-17
中国汽车新闻网广汽集团前段时间在资本市场表现得很不景气。
17年过去了，股价一直在下跌，这次牛市到来后就止住了下跌。
这与广汽集团近年来盈利能力低迷密不可分。
在香港股市上市的北京汽车和广汽集团也有几乎相同的经历。
他们的股价从2018年初的最高点一路下跌，直到今年3月才止跌，再也跌不下去了。
那么这两个已经触底的车市是否即将开始反弹呢？ 01 广汽集团完全依靠“双田”支撑广汽自主品牌。
达到50万销量水平后，实施组织架构改革，内部建立研发与销售一体化、产品责任制、全生命周期质量体系，建立数据中心，力争占领主流细分市场，实现人民币突破50万到5万元人民币。
预计今年将是自主品牌的拐点。
另一方面，自主品牌内部效率有所提升，费用得到控制，预计未来研发费用将保持稳定，业绩端将逐步走出谷底。
但目前广汽集团仍然严重依赖合资品牌。
广汽集团发布今年6月产销报告。
6月，广汽集团生产汽车19.79万辆，环比增长27.34%；销售汽车18.66万辆，环比增长12.66%。
1-6月，集团生产汽车79.73万辆，环比下降。
收窄8.23%； 1-6月销售汽车82.46万辆，降幅比上月收窄3.79%。
6月份广汽集团合资品牌产销十分强劲。
广汽本田6月产量首次突破9万辆，同比增长35.92%；销量达到8.33万辆，同比增长14.26%；广汽丰田生产汽车6.61万辆，同比增长15.89%%；终端销量7.43万台，同比增长44.44%，首次突破7万台，创下新高。
上半年终端销量达32.36万辆，同比增长5.62%。
平安证券在接受《车谈》采访时表示：“丰田汉兰达2019年正处于爬坡期，未来2-3年将继续扩大产品矩阵，预计将推出换代汉兰达、全新汉兰达”。
MPV Sienna，以及新款SUV Harrier、新款A+级轿车等车型，本田品牌的新国六版飞度即将上市，预计丰田和本田品牌的销量将持续攀升。
2-3年内销量将达到100万辆，自行车净利润预计将继续保持1.4万辆/1万元的水平。
”目前，券商对广汽集团的尾部合资企业较为看好。
平安证券认为，三菱、FCA持续恶化的概率较低，未来将打造细分化、个性化品牌。
广州三菱将依托集团最大的研发中心，打造本土化新车，推动销量增长。
未来不排除引入雷诺日产联盟车型。
广飞科将转型研发和销售体系，更加注重车型本土化，运营固定细分群体，预计亏损。
范围不会进一步扩大。
华西证券研究员向《汽车谈》表示，他们对广汽旗下丰田和本田在后市的表现非常看好，尤其是在中国汽车市场开始逐步回暖之后。
02 北京奔驰是北京汽车的血液供应点。
与广汽集团一样，北京汽车也正在经历底层挣扎。
北京汽车发布公告称，上半年利润同比下降65%。
但由于疫情逐渐恢复，第二季度销售额已与去年同期持平。
有效延缓了下跌趋势。
对于北京汽车的业绩表现，据《车谈》了解到，目前机构对其的看法存在较大分歧。
东方金城表示，北汽集团是以乘用车、商用车制造为核心的国有大型综合性汽车生产集团之一。
拥有完整的产业链，整车销量位居行业前列，综合实力极其强大；其子公司北京奔驰是我国豪华乘用车市场三大合资厂商之一，具有较强的品牌影响力和较强的市场竞争力；旗下福田汽车是国内少数拥有卡车核心技术生产能力的整车厂之一。
公司仍保持市场领先地位；公司新能源汽车产品在产品品种和数量上处于领先地位，国内市场占有率较高；跟踪期内，公司营业收入和利润总额均有所增加，盈利能力较强，经营性净现金流量状况良好。
与此同时，东方金城研究员也表示，北京汽车存在比较大的问题。
受疫情和乘用车行业竞争加剧影响，今年一季度汽车产销量大幅下降。
公司整车销量及销售收入预计将下降；由于行业竞争加剧，产品竞争力不足，北京现代销量和收入下降，业务盈利能力依然疲弱；公司自主品牌以中低端产品为主，受新能源补贴政策下滑等因素影响，全年业务毛利润有所下降；公司债务规模较大且持续增长，资产负债率上升。
目前，北京汽车长期成功的是北京奔驰，仍然是最赚钱的板块。
北京现代及其独立板块的低迷是目前北京汽车难以克服的问题。
总体来看，目前广汽集团和北汽集团股价的下跌都是受到合资品牌的拖累。
广汽和GMC的业绩远未达到市场预期。
北京现代近年来的持续下滑，也是北京汽车目前在资本市场表现较为低迷的原因。
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