2023年销量280万辆，长城汽车能否实现目标？

汽车信息网6月22日电，近一年来长城汽车股价大涨%。

长城汽车成为资本市场的“网红”后，长城汽车的整体价值评价体系也发生了变化。

从2019年的动作来看，长城汽车显然并不满意自己1亿的市值。

根据长城汽车最新股权激励计划，年度激励计划较上年提高了解锁销量和净利润目标，要求年销量不低于1万辆，净利润不低于分别高于68/82/亿元。

年度激励计划显着完善。

年销量达到10000辆，这是远远超出市场预期的销售计划目标。

当然，这个目标对于长城汽车目前的市场估值是非常有力的提振，但是长城汽车能实现这个目标吗？ 5月份该公司生产汽车8.1万辆，同比增长0.8%。

5月份，该公司销售汽车8.7万辆，创下5月份销售峰值。

分品牌来看，哈弗/WEY/皮卡/奥拉5月销量分别为5.4/0.3/2.0/40万辆，同比分别为%/-40%/-9%/%，环比分别为-2%/-16%/%/-52%，5月份罐体批发销量环比%。

1-5月，公司累计销量47辆，同比增长65.3%。

那么从根本上看，长城汽车能达标吗？毕竟，这是中国汽车品牌尚未达到的高度。

销售面临短期压力。

事实上，长城汽车5月份的销量并不十分理想。

对此，华金证券市场分析师认为，公司业绩目前面临短期压力，主要问题是芯片短缺。

预计第三季度芯片短缺的影响将环比改善，公司销售和业绩有望恢复。

从长远来看，股权激励计划一方面彰显了公司对未来发展的信心，另一方面有利于调动核心人员的积极性和凝聚力，有利于公司的长远发展。

从各品牌来看，哈弗品牌5月实现销量9辆，同比增长3.7%； 1-5月累计销量95辆，同比增长54.1%。

哈弗品牌依然是长城汽车在乘用车领域的旗舰品牌。

其中，哈弗H6单月销量9辆，同比增长14.8%，1-5月累计销量21辆，同比增长69.5%。

1-5月哈弗M6 PLUS月销量8辆，同比增长9.5%。

哈弗大狗月销量15.5%，环比增长15.5%，1-5月累计销量4辆。

目前，哈弗狗是柠檬平台的主打产品，销量也在节节攀升。

但事实上，各家投行和券商更感兴趣的是长城汽车其他几个品牌的发展。

首先是坦克品牌。

坦克实现销量3辆，环比增长10.7%，1-5月累计销量3辆。

该坦克可以说是一款真正让品牌效应产生了质变的车型，但其目前的销量却因产能问题而陷入卡顿。

接下来是长城皮卡。

长城皮卡5月销量8辆，1-5月累计销量突破10万辆，同比增长44.6%，国内市场占有率近50%。

其中，长城炮月销量5辆，位居皮卡销量第一。

而因为长城炮系列的出现，长城汽车的自行车利润率大幅提升。

乘用皮卡是一款在产品和盈利能力上都发生了质变的车型。

因此，兴业证券给出的评价也明确说明了长城汽车当前的竞争优势：短期成本端和供给端扰动不会改变中长期的底层竞争力，以及公司对新产品的需求。

产品依然强劲。

销量和盈利能力预计随着WEY品牌新车型的上市，将逐步提升。

“新车周期+皮卡解禁+海外扩张”需要销量弹性，“新平台降成本+高端化+皮卡乘用+规模效应”需要利润率弹性。

研究与开发仍然是主要驱动力。

公司今年一季度实现营收1.7亿元，同比增长0.62%。

一季度汽车销量33.88万辆。

由于去年同期基数较低，同比增幅为0.37%。

哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉、欧拉四个品牌销量分别为22.27万辆、2.6万辆、5.94万辆、3.07万辆，增幅分别为0.72%、0.59%、92.18%、0.15%。

归属于母公司净利润16.39亿元，同比增长0.17%，主要是由于整车销量和毛利的增长。

一季度毛利率为15.13%，同比增长5.8%，但环比下降3.13%。

东莞证券给出了毛利率环比下降的原因：一是毛利率较低的纯电动车型欧拉销量占比增加；二是大宗材料价格上涨、芯片供应紧张带来的成本压力。

由于公司营收大幅增长，公司研发投入也大幅增加。

Q1研发费用9.08亿元，同比增长48.56%。

众所周知，长城汽车非常重视研发。

研发团队占公司总人数的30%以上。

转型为“全球科技旅行公司”，形成“七国十地”的全球研发布局。

五年来，研发投入超亿元，打造了“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大科技品牌，形成了集“自动驾驶、智能驾驶”于一体的科技生态圈。

座舱、高效燃油、新能源”。

公司现已成为全球少数掌握新能源汽车核心三电技术的整车企业之一。

其已在智能驾驶、智能座舱领域推出产品，并通过战略投资地平线进军芯片行业。

事实上，从各投行给出的报告和意见可以看出，不少投行对于长城汽车销量达到目标还是非常乐观的。

首先，从产品角度来看，长城汽车目前的皮卡细分市场，由于长城炮的推出，成为了一个盈利且受欢迎的细分市场。

长城炮的单车利润非常高，这是其他同级别车企很难做到的。

可比。

此外，哈弗狗和坦克目前品牌效应非常强，目前的月销量+业绩受到产能的严重制约。

从长远战略角度看，长城汽车等股权激励的管理层红利以及注重研发的长期路径是坚定正确的，因此年内实现目标还是比较有希望的。