累计亏损超200亿的三大新造车公司齐聚美股背后

图片来自“pexels”核心观点： 1、下一阶段竞争，IPO成为唯一选择对于造车新势力来说； 2、随着新能源汽车市场的兴起，当前资本市场依然看好中国智能电动汽车市场。

这样的环境为新造车企业IPO成功增加了更多可能性； 3、上市虽然可以暂时缓解新造车企业的部分压力，但安心的时刻还远未到来，股价将成为最好的晴雨表。

如今，蔚来、理想、小鹏汽车在美股重聚。

三个家庭最后一次聚会是在六月初。

当时，小鹏汽车董事长何小鹏在微博上发布了与理想汽车创始人李想、蔚来汽车创始人李斌的合影，并配文：“三个努力的男人正在思考改变” ”照片中，三人面带微笑，李斌坐在中间，双手搭在另外两人的肩膀上。

此次，在上市之路上，三家公司再次同台亮相。

“未来能生存的造车新势力只有三个，分别是理想、蔚来和小鹏。

”美团创始人王兴曾在微博上表示。

现在，这个预言似乎正在成为现实。

首批两家公司已成功上市。

第三家公司“小鹏汽车”也已于8月8日正式向美国证监会提交IPO文件，计划在纽交所上市，股票代码“XPEV”，承销商包括美国银行证券、信贷银行等。

这意味着，如果小鹏汽车IPO成功，将成为继蔚来、理想汽车之后第三家赴美上市的中国新造车企业。

招股书显示，小鹏汽车IPO的价格区间和发行数量尚未确定，融资金额暂时不确定。

招股说明书中所列的1亿美元仅是例行披露的占位符，并不代表本次IPO的实际融资金额。

此次上市，为特斯拉的“学徒”打开了一扇新的大门。

但这也从侧面反映了目前造车新势力的焦虑。

受限于当前一级市场严峻的融资环境，造车新势力想要生存，登陆资本市场是唯一的选择。

01小鹏汽车，它的表现到底有多好？事实上，小鹏汽车此时提交招股书也不无期待。

今年6月初，有消息称小鹏汽车已秘密提交赴美上市IPO文件。

何小鹏曾表示，当他开始互联网创业时，他相信冲刺逻辑。

在近几年的发展过程中，小鹏汽车确实以“快”进入了造车新势力的第一梯队。

但与其他造车新势力相比，小鹏汽车表现如何？小鹏P7/企业官方 从产品上看，与蔚来、理想汽车相比，小鹏汽车将自己定位为中高端电动汽车。

目前已推出G3和P7两款车型，指导价分别为15万至20万。

元，22.9万元至35万元之间。

Tabulator/Eio汽车分析师 Park Chenghao 2020年11月，小鹏G3开始生产，截至2018年7月，交付量达到1辆； P7于今年4月27日正式上市，并将于6月28日开始大规模交付，累计交付量持续上升。

截至目前，小鹏汽车已累计交付7辆汽车。

与处于豪华车价格区间的蔚来相比，今年1-7月，蔚来的交付量已达到2辆。

按车型计算，ES6累计交付量已达4辆，销量明显高于小鹏G3。

不过，对比双方的销售渠道，小鹏汽车总共拥有三个实体销售店和服务中心，数量也不是一个小数字。

蔚来数据显示，截至今年8月，其已在全国开设2家门店，其中包括22家蔚来中心和蔚来空间。

Tabulator/Eio Automotive分析师朴正浩的财务数据表现显示，小鹏汽车全年营收为23.21亿元，较上年大幅增长，但这主要是由于其首款量产车是12月份才正式推出并交付。

。

上半年，小鹏汽车营收10.03亿元，同比下降18.52%。

至于净利润，无一例外，小鹏汽车与蔚来、理想汽车一样，长期深陷亏损之中无法自拔。

2017年，小鹏汽车净亏损13.99亿元；全年亏损扩大至36.92亿元；上半年净亏损7.96亿元。

对比它的销售业绩，这似乎证明了一个事实：卖得越多，亏损就越多。

数据显示，小鹏汽车2018年和2018年的毛利率均超过-24%，但今年上半年，其毛利率明显提升。

这主要是由于小鹏P7一上市就成为主打产品，使得小鹏汽车整体售价有所提升。

然而，烧钱造车的速度一度被业界比喻为碎钱机，花钱的速度从来跟不上赚钱的速度。

在招股书中，可以明显看出，小鹏汽车账面上的资金显得过于捉襟见肘。

外界分析，小鹏汽车之所以出现财务紧张的情况，主要是由于其受限现金大幅增加。

2018年上半年和2019年上半年，小鹏汽车现金及等价物分别为16.27亿元、19.47亿元、10.61亿元。

其受限制现金较年末大幅增加，达到8.34亿元。

这意味着，小鹏汽车今年仅支付了2.27亿元现金及等价物，而年底这一价值为14.87亿元。

因此，像蔚来、理想汽车一样，登陆资本市场或许是小鹏汽车抓住的最后一根稻草。

02上市是唯一出路吗？ “找到钱是我们的工作。

如果我们找到它，我们就会活下去。

如果我们找不到它，我们就会死。

”李斌曾坦言。

新年伊始，对于造车新势力来说，生死攸关的时刻正在快速发生。

在龙头新造车企业忙着IPO的同时，博郡、赛麟、拜腾等不少企业却遭遇雷声。

乘用车终端保险数据显示，今年上半年，造车新势力中只有20家企业有购买机动车强制保险的数据。

蔚来、威马、理想、小鹏、哪吒五家公司的总销量合计占比91%。

经过新一轮淘汰，IPO成为造车新势力的首选。

“第一，目前大家都缺钱，唯一的生存途径就是IPO；第二，先上市的企业可以很快抓住机会，毕竟国外市场空间有限。

”一位业内人士表达了自己的看法。

这从多家造车新势力提交的招股书就能看出。

两年半时间，小鹏汽车累计亏损达到58.86亿元。

对比蔚来汽车和理想汽车，它们提交招股书时的亏损分别超过1亿元和40亿元。

此外，新造车厂商也面临扩大规模的压力，其资金需求也将进一步扩大。

然而，私募股权市场已经无法满足企业融资需求。

WM EX6 Plus/企业负责人 据透露，除了蔚来、理想、小鹏之外，其他销量排名靠前的新造车企业也在准备IPO。

近日威马汽车被曝最快年底将登陆科创板，而哪吒汽车也曾公开表示将于2019年登陆科创板。

至于为什么大多数人企业选择此时上市，亿欧汽车认为，原因很简单。

随着新能源汽车市场的兴起，资本市场依然看好中国智能电动汽车市场。

这样的环境为新造车企业IPO成功增加了更多可能。

与已经上市的蔚来汽车、理想汽车相比，近期股价大幅上涨，给资本市场带来了鼓舞，也为接班人创造了更多可能。

数据显示，截至8月7日，蔚来汽车收盘价为13.42美元，较6月1日上涨%，市值达1亿美元；理想汽车7月30日IPO发行价为11.5美元，但上市当日开盘价为15.5美元，较发行价上涨34.78%。

上市一周以来，理想汽车股价整体呈现上涨趋势，8月7日收盘于16.89美元，市值达1亿美元。

03 挑战真正开始。

经济观察网报道，小鹏汽车宣布IPO后长期目标市值为1亿美元。

与目前蔚来和利理想的市值相比，高出近三倍。

从现有新造车厂商的市值来看，新造车厂商能否维持这样的市值？亿欧汽车认为，答案似乎是否定的。

毕竟，仅凭想象力支撑的市场最终会像泡沫一样，迟早会破灭。

以“老大哥”特斯拉为例。

其股价屡创新高，一举超越丰田，跃居全球最有价值车企之首。

与公司真实价值相比，特斯拉市值被高估更多是资本市场情绪的宣泄。

各种利好新能源汽车政策，资本市场热情高涨，新能源汽车市场市值整体提升。

但事实上，按照目前新能源汽车的发展速度，业内预测未来20年新能源汽车的渗透率只能达到60%。

此外，新能源汽车技术还存在许多不成熟的方面。

就连特斯拉创始人马斯克本人也表示，特斯拉的股价太高了。

对于国内新造车企业来说，上市或许只是万里长征的第一步。

因为一旦上市，公司就必须公开其财务数据。

如果业绩损失严重，将直接影响股价表现，市值将大幅缩水。

未来，新造车厂商不仅背负着巨大的亏损压力，产销分离所创造的规模经济也将成为一座巨大的大山，让新造车厂商承受压力。

Tabulator/Eio Automotive分析师杨亚茹数据显示，截至目前，领先的新造车厂商蔚来、理想、威马汽车、小鹏汽车均夺得新造车厂商榜单榜首，并在销量方面取得了一定的突破。

但与传统车企相比，新车的规模仍是九牛一毛。

未来要实现规模化还有很长的路要走。

2004年底，新建汽车的故事仍在继续。

虽然上市可以暂时缓解车企的部分压力，但安心的时刻还远没有到来，股价将成为最好的晴雨表。

车联秘书长马前程认为，目前中国新车市场格局尚未确定。

对于企业来说，销售和规模竞争的阶段还没有到来，因此存在较大的不确定性。

以特斯拉为例，虽然实现了规模交付，但仍然处于亏损状态。

特斯拉之所以能够不断讲故事，是因为资本市场认为特斯拉这样的企业能够形成新的商业模式，改变汽车行业的结构。

电动汽车百人委员会传播顾问沉成鹏认为，新造车企业之间的竞争将变得越来越残酷。

“本来，新造车企业只是与传统车企竞争。

但随着合资股比限制的解除，外资企业将重点关注中国市场。

自主品牌的日子依然艰难，他们缺乏技术积累、品牌影响力。

”有了资金的支持，新造车企业的每一步都会变得越来越艰难。

”五年前，风险投资圈为打造下一个特斯拉的梦想投入了真金白银。

但殊不知，造车路上，跳过一个坑，总会有下一个坑。

在竞争加剧的时代，新造车厂商只有依靠销量和技术才能赢得一席之地。

从目前情况看，短期内“三难”仍将持续。