特斯拉往右，蔚来往左，FF起死回生？

“讲故事，筹集资金，烧钱，再讲故事，再筹集资金，再烧钱。

”这种商业模式适合新造车企业吗？昨天，新车厂商热闹非凡。

上午，马斯克再次发布公开信，重申了特斯拉私有化的立场和决心，并宣布特斯拉私有化的财务担保来自沙特主权财富基金；与此同时，“中国版特斯拉”蔚来汽车，正式向美国证券交易委员会提交IPO申请招股说明书。

下午，在接手贾跃亭旗下法拉第未来（以下简称FF）不到两个月后，恒大宣布在中国设立运营总部。

恒大法拉第未来智能汽车（中国）有限公司正式揭牌。

一度不被看好的FF，正式迎来“第二春”。

确实，特斯拉Model S的诞生推动了汽车电动化浪潮，具有一定的颠覆性意义。

当初特斯拉走红的刺激，带来了一批“中国弟子”。

但颠覆百年汽车产业并不容易。

这场革命才刚刚开始，问题已经出现。

他们缺钱。

就连资本市场的宠儿特斯拉也一度陷入现金流危机。

融资1亿元的蔚来近两年半累计净亏损2000万元。

由于巨大的资金缺口，贾跃亭的造车梦想几乎流产。

有了恒大的资金支持，FF短期内或许不用担心资金问题。

然而，曾经设定过亿元造车门槛的李斌则更加渴望上市。

最初，特斯拉上市的原因是资金担忧。

上市也存在问题。

马斯克希望不再被华尔街“绑架”。

进退之间，“新车运动”将走向何方，好戏才刚刚开始。

特斯拉需要退市。

特立独行的马斯克在过去的15年里一直延续着他的高调和随意的行为。

“我们正在考虑以每股美元的价格将特斯拉私有化。

资金是有保证的。

”当地时间8月7日凌晨，马斯克发布了一条简短的推文，向华尔街抛出了一颗重磅炸弹。

马斯克不愿意经营一家上市公司。

他用一封详细的电子邮件解释了特斯拉退市的三个原因：特斯拉由全体员工完全持股，可以避免私有化后股价波动的影响；定期发布的财务报告给公司带来了压力，使公司专注于利润。

我们必须做出一些短视的决定；如果我们不受到卖空的影响，公司会运行得更好。

本周该事件进一步升级。

当地时间周一，马斯克在新的公开信中表示，特斯拉私有化的资金来自沙特主权财富基金。

他还在信中强调，在任何人决定私有化之前，他们将提前获得该计划的全部细节，包括所使用资金的性质和来源。

特斯拉董事会决定本周召开财务顾问会议，正式讨论马斯克此前的私有化提案。

“特斯拉的私有化将是新经济资本与传统金融市场之间具有里程碑意义的对决。

”有业内人士评价。

但争议也随时产生。

特斯拉真的退市了，还是假枪？有两种观点非常明确：一是特斯拉退市是实实在在的交易，是马斯克担心倒闭并暂停交易的拖延措施；二是特斯拉退市是真正的交易。

另一种观点认为，特斯拉退市只是马斯克推高股价的一种手段。

这是马斯克和华尔街卖空者之间的游戏。

事实上，正如马斯克之前在电子邮件中所说，特斯拉有太多退市的理由。

特斯拉上市后，一直是资本市场的焦点和宠儿。

正是来自股市的融资支撑了特斯拉的“烧钱”，让这家从未盈利、亏损不断扩大的公司得以维持特斯拉的生存。

特斯拉上市以来股价已飙升近21倍，市值已达1亿美元，高于美国“传统汽车三巨头”：通用、福特、菲亚特的市值克莱斯勒。

然而，特斯拉的高市盈率使其成为做空者的目标。

根据金融分析公司 S3 Partners 的数据，特斯拉自由交易股票中有近 27% 被卖空。

由于长期亏损，特斯拉面临着巨大的现金流危机。

彭博社测算，特斯拉平均每分钟消耗美元，到年底特斯拉可能会耗尽资金。

除非汽车产量大幅增加或者大量新注资。

一个月前，当特斯拉最终决定全资在中国投资建设Gigafactory 3时，资金来源也是一个谜。

“对于中国市场，我们的计划基本上是利用中国当地银行提供的贷款，并利用当地债务为上海超级工厂提供资金，”马斯克表示。

在唯一贡献利润的中国市场，特斯拉能否成功建厂面临着当前中美贸易关系紧张的挑战。

一位业内人士对记者表示，没有资金就允许马斯克在中国建厂，这是不合逻辑的。

“上海政府不会提供补贴，只会提供优惠政策。

银行贷款必须有抵押品，政府和银行不会承担高额成本。

”风险。

“除了资金之外，特斯拉还被卷入了产能问题。

特斯拉至今仍未走出产能困境。

今年第二季度，特斯拉的产能达到了前所未有的9辆，几乎全部是产能过剩的汽车。

”归功于Model 3。

不过，尽管如此，外界仍然怀疑其势头能否持续。

彭博社指出，特斯拉需要比目前更多地扩大产能，同时也将需要更多的资金。

股东可能无法忍受其烧钱的速度，特斯拉需要从股市筹集更多融资。

如果特斯拉股价暴跌的可能性确实存在，那么马斯克将其私有化的举动就是提前规避风险的一种方式。

“退市是困难的，马斯克运用新的经济思维和方法来处理如此大规模、复杂的金融交易，将使公司和个人面临巨大的风险。

”一位汽车业内人士告诉智库。

最大的问题是，私有化的资金从哪里来？此前，有分析师认为，按照每股美元价格计算，马斯克需要花费1亿美元来完成此次私有化。

即使加上他持有的约20%的股份，他需要争取的资金也将接近1亿美元。

对此，马斯克在公开信中回应：实际所需资本被严重夸大。

“每股美元价格仅适用于选择兑现利润的特斯拉投资者。

我的估计是，大约三分之二的现有投资者将在私有化后继续持有特斯拉。

”马斯克说道。

也就是说，收购成本可能只有1亿美元左右。

目前看来，特斯拉私有化的资金最有可能来自沙特主权财富基金。

他在公开信中描述了近几年双方就公司私有化问题进行的讨论，马斯克表示，大约两年前，沙特主权财富基金多次拜访特斯拉，讨论该公司的私有化事宜。

今年年初，沙特主权财富基金曾与特斯拉会面。

马斯克首次表达了对私有化的兴趣，随后沙特主权基金重申了明年与马斯克举行的几次会议的兴趣，并推动达成私有化协议，“沙特主权基金有足够的资金来完成这项交易”。

马斯克透露，沙特基金最近通过股票市场购买了特斯拉5%的股票，随后他们要求在7月31日再次召开会议。

“会议期间，沙特主权基金的高层对此表示遗憾。

”之前没有继续推进私有化进程，此时强烈表示支持为特斯拉私有化提供资金支持。

我还了解到，这已经是他们的决定“我们非常渴望继续将特斯拉私有化，”马斯克说。

7月31日会晤后，双方就推进私有化进程基本达成一致。

这就是为什么马斯克在8月7日发推文称特斯拉将私有化，并且“资金有保障”。

“8月7日之后，我继续与沙特基金的高层进行沟通。

他表示支持继续进行财务和其他相关尽职调查以及其他内部审查流程以获得批准。

与此同时，基金高管要求提供有关公司如何私有化的更多细节，包括持股比例和监管要求。

”马斯克说道。

马斯克进一步表示，他将继续与沙特主权基金进行讨论，同时也在与其他一些投资者进行讨论。

目前，关于特斯拉是否退市的最终决定，特斯拉董事会已经成立了专门的董事会。

董事们将与法律顾问进行适当的评估程序，如果董事会批准该计划，还必须获得所需的监管要求，并将该计划提交给特斯拉股东进行投票。

当马斯克嚷嚷着要让特斯拉退市时，蔚来认为。

最有可能成为“中国版特斯拉”的北京时间8月14日正式在美国IPO，这两年关于蔚来汽车上市的传闻不断。

蔚来汽车的推出，有人认为李斌肯定会把它送上资本市场，在中国，李斌有自己的超强魅力和豪华的朋友圈，其中包括腾讯、百度、京东、高瓴资本、红杉资本。

中方给予了李斌很多资金支持。

自2017年成立以来，蔚来汽车已累计完成5轮融资，融资总额达24亿美元（约合人民币1亿元）。

李斌所说的“一个亿”门槛还不够。

尽管蔚来联合创始人秦力洪此前曾表示蔚来资金并不紧张，但蔚来在大规模交付车辆之前面临巨额初始投资。

和损失。

招股书中，蔚来披露了近三年的经营业绩，今年上半年营收1万元，其中整车销售9万元，净亏损33.3亿元。

2017年，蔚来汽车净亏损分别为25.7亿元人民币和50.2亿元人民币。

三年时间，累计损失达2000万元。

此前，李斌在接受智库采访时表示，蔚来汽车今年的亏损肯定会超过50亿元人民币。

蔚来是目前国内资金最多的造车新势力，但蔚来也非常舍得花钱。

仅ES8的推出就耗资8000万，因为前期研发和生产投入巨大，后期投入巨额建设蔚来中心。

车辆交付仍处于爬坡阶段。

短期来看，蔚来的“书”不会好看。

蔚来提到了汽车量产、整车技术研发、吸引目标客户等方面的一些风险。

该能力尚未得到证实，仍在进行中；蔚来目前已开始生产，尚未产生生产收入，尚未实现盈利，未来可能会持续；未来可能需要持续的融资支持；政府对电动汽车项目的补贴或对蔚来汽车业务等产生影响。

尽管蔚来在招股书中表示，截至7月31日，蔚来首款量产车型ES8已获得0余订单，累计交付ES8车辆已生产。

到今年年底，ES8的交付量将超过10,000辆。

不过，在多次延迟交付后，蔚来ES8目前仅小规模交付，能否完成计划还有待观察。

由于种种原因，蔚来对资金的需求更加迫切。

预计将在美国IPO。

事实上，早在去年12月16日ES8发布会后，一位资深投资人在接受智库采访时就表示：“在无法通过产品赚钱的前提下，蔚来的路径应该是造势。

”一到两年内进入资本市场融资，由于短期盈利困难，且不具备在国内上市的条件，唯一的可能就是在美国纳斯达克上市。

“整体汽车制造趋势放缓，资金短缺。

危机前，对于一家车企来说，18亿美元可能只是沧海一粟。

“大势不好，不漏不漏，大家都想上海滩。

”一位业内人士表示。

也有人认为，“李斌的尴尬或许在于，如果还没上市，他很快就会走到尽头”。

讲故事的人李斌和马斯克有一个非常相似的共同点。

他们是资本市场上最会讲故事的人。

人们。

回顾特斯拉的历程，我们只能说马斯克是玩弄消费者心理的高手。

第一代敞篷跑车在市场上应该是惨败的，无论事后如何“化妆”，也很难有起色。

Model S的亮点在于互联网和17英寸大屏，但没有技术障碍，很快就被追随。

所以马斯克讲了快速充电站能源互联网的故事，但实际上单一品牌提供充电服务和基础设施肯定没有经济效益。

该车型唯一的卖点“40万辆的预订是为了维持资金，以牺牲用户体验为代价向供应商施压，导致供应商偷工减料，减慢了生产进度。

但目前Model 3只卖高端如果成交量不增加，利润就不增加，那就是资本放弃崩盘的风险，所以只能退市，以拖累市值，拖时间看看。

Model 3能够扭亏为盈，同时也在和大投资者谈判。

”有业内人士认为。

如果说特斯拉想颠覆电动汽车技术，那么缺乏技术创新的蔚来则试图颠覆汽车服务体系。

蔚来汽车被认为最有可能成为中国版特斯拉的原因之一，也是因为李斌会讲好故事。

现在，李斌正在向华尔街讲述一个新的故事。

他在致股东的公开信中宣布，将把自己持有的占其持股三分之一的1万股蔚来股份转让给信托基金。

“我会让蔚来用户讨论并提出如何利用这些股票的经济效益，并在未来通过一定的机制实施。

我相信这一决定忠于蔚来追求成为全球用户公司的初衷，并将加深我们与用户的关系。

”李斌说。

李斌一直强调“互联网思维”，蔚来也试图重新定义用户与企业的关系。

蔚来斥巨资在一线城市核心区域建设蔚来中心。

通过这一点，我们蔚来将把自己打造成全球第一“用户公司”，通过打造属于用户的“一键收费”社区，成为“最懂用户、最关心用户的公司”。

”、充电车、换电模式，这些“花样”看起来也挺有趣。

不过，蔚来的换电模式也饱受争议。

蔚来在招股书中承认，“由于提供充电解决方案的经验有限，可能会遇到意想不到的挑战”阻碍我们提供解决方案，或者我们最终可能会提供比预期更昂贵的解决方案。

”李斌想要打造的汽车梦想，还需要更多的资金，顺利IPO或许是蔚来发展的关键。

但融资成功后呢？此次募集的资金能否支撑蔚来汽车的现金流？此前有传言称，蔚来汽车希望通过IPO筹集超过20亿美元资金，最终市值可能高达1亿美元。

不过，根据招股书，蔚来汽车将融资不超过18亿美元，低于此前传闻的20亿美元。

有业内人士向智库表示，蔚来的市值或许并没有想象中那么乐观。

今年以来，赴美IPO的中国企业并未受到二级市场的青睐。

二手车电商优信上市后，股价开盘9美元后大幅下跌。

截至美东时间8月14日收盘，其股价已跌至5.7美元，市值较上市初期蒸发10亿美元，只剩下16.67亿美元。

优信登陆纳斯达克的旅程也被认为是一次“血腥上市”。

此前，李斌曾亲自推动两家企业走向资本市场。

一个是一车，让他成名，一个是一辛，从一车中诞生。

不过，两人在股市的表现却不尽如人意。

易车市值约14.4亿美元，还不到其竞争对手汽车之家的六分之一。

宜信上市时市值一度突破1亿港元，如今已跌至仅1亿港元。

此时此刻，特斯拉CEO马斯克已经找到愿意接手退市后公司股份的投资者，马斯克暗示他实在厌倦了上市公司监管体系对特斯拉的束缚。

被誉为“中国版特斯拉”的蔚来汽车的上市前景值得深思。

特斯拉的末日发布是一把双刃剑。

“特斯拉在资本市场的问题也表明，一家快速成长的公司如果过早上市，将不适合上市公司的治理，也会对业务发展造成限制。

”一位资深投资者告诉智库。

仍处于“烧钱”阶段的造车新势力，距离实现盈利还很遥远。

然而，随着公司规模的扩大，对资本的需求也随之增加。

IPO已成为增加资本的重要手段。

但对于造车新势力来说，上市机遇与风险并存，需要做好充分的准备和评估，并思考上市的目的以及上市后能否继续具备融资能力。

清单。

即使是特斯拉这样资本市场的宠儿，上市后也依然无法保证充足的现金流。

“初创企业离开资本是绝对不可能的，但也存在被资本带入歧途的风险。

选择对的投资者很重要。

中国的造车新势力更不应该被投资者绑架。

”只对投资者负责，与汽车行业投资大、回报周期长的特点不相适应。

”上述业内人士表示，造车是一场“马拉松”，规模和资金并不是唯一因素。

“特斯拉给中国造车新势力最大的教训就是，产品一定要好，交付一定要好，销量一定要做好。

”上述业内人士进一步表示，特斯拉的商业模式是“讲故事、融资、烧钱、再讲故事、再融资、再烧钱”。

从这一点来看，这种商业模式在汽车行业将如何运作尚不清楚，但可以肯定的是，上市并不是终点。